邓 创，夏 冰

（吉林大学a.数量经济研究中心；b.商学院，长春130012）

0 引言

合理度量经济周期的波动态势、理解经济波动的规律和主要成因，是正确制定宏观经济反周期调控政策、提高宏观经济调控效果的必要前提。作为描述经济波动态势的一个重要变量，产出缺口描述了在各种需求冲击下实际产出对潜在产出的周期性偏离，它不仅有助于正确理解经济周期的波动规律，而且可以作为宏观经济调控政策特别是货币政策制定和效果评价的重要依据，因而受到了学术界和政府部门的高度关注。近年来，越来越多的学者将产出缺口作为经济波动分析和政策效果评价的重要指标，但在其估计方法的选择上尚未达成一致。文献中常见的估计方法主要有单变量时间序列分解法、多变量状态空间模型法和生产函数法三种。本文拟选用反冲模型这一较新的单变量时间序列分解方法，对三次产业的潜在产出和产出缺口进行分离，以此考察三次产业的周期波动态势，并在此基础上进一步分析中国货币政策对不同产业周期波动的有效性与非对称性特征。这些研究不仅是对中国潜在产出和产出缺口估计方法的有益补充，而且有助于为正确理解中国三次产业的波动态势、合理评价货币政策的调控效果提供新的经验证据。

1 中国三次产业产出缺口的估计

1.1 反冲模型的构建

由于潜在产出和产出缺口均为不可观测的宏观经济变量，因而其定量估测方法一直为国内外学者研究的热点。……