黄舒萍

试析我国金融发展中的结构问题

黄舒萍

改革开放以后，我国的经济得到了快速的发展，在发展的过程中，金融业起到了非常重要的作用，同时也推动了自身的发展，在金融发展的过程中，金融结构能够直接反映出金融发展的状况。当前，我国金融结构在发展的过程中还存在一些比较突出的问题，这些问题阻碍了金融发展的步伐，因此要采取相关的措施对金融结构进行优化。本文主要分析了我国金融发展中存在的结构问题，阐述了影响金融结构变化的主要因素，并在此基础上提出了优化我国金融结构的策略。

金融发展；结构问题；结构优化

金融业在我国经济发展的过程中起到了十分重要的作用，同时也促进了自身的发展，然而在金融发展的过程中，一直存在的结构问题逐渐的暴露了出来。建国之初，我国实行的是计划经济体制，而在这一时期我国的金融体系就已经形成，服务的主要对象便是国有企业。随着经济体制的完善，我国现行的为市场经济体制，在市场中，中小企业和民营经济的作用越来越重要，但是在金融体系中其一直处于弱势地位，这样一来，结构不合理的问题就阻碍了金融业的发展。

一、我国金融发展中存在的结构问题

（一）直接融资与间接融资比例失调

直接融资与间接融资的比重会受到很多方面因素的影响，比如经济体制、融资制度、经济主体的融资偏好等，实际上，二者之间比例并未有固定的值，但是从各国的实践情况来看，各国正在改变现有的以间接融资为主的状态，逐步的转向以直接融资为主。在我国，直接融资所占据的比重非常少，甚至在这样的情况下其所占的比重依然处于下降的趋势当中。对一个国家来说，如果融资结构中以间接融资为主，那么企业在融资的过程中，就会过分依赖银行贷款，而且贷款的数额将会不断的扩大，最终导致银行无法承担庞大的信贷量。在这个过程中，银行系统的贷款风险将会大大的增加，而且对于正在实行改革的商业银行来说，其改革的步伐也将会受阻，同时，经济运行的过程中，受到货币政策调控的冲击也会相应的加大。

（二）资本市场存在着明显的结构性缺陷

在资本市场上存在着不同的金融工具，其融资规模结构失衡就是资本市场结构性缺陷最主要的体现，这也说明资本市场发展的极不完善。对于股票市场来说，层次结构还比较单一，在进行经济改革和结构调整的过程中，这种单一的层次结构是无法满足其需求的；股票产品的结构也存在着不合理的问题，固定收益产品和衍生品几乎没有；在股票市场上以中小投资者为主，他们的竞争力比较差，而且存在着不稳定的特点，缺乏长期性，导致投资者结构也呈现出不合理的状态。对于债券市场来说，国家债券和企业债券之间的比例严重失衡，基本以国家债券为主。

（三）城市与农村金融发展水平差距大

我国城乡在发展的过程中形成了二元经济结构，与之对应的，金融发展也呈现出二元结构。与城市相比，农村的金融服务相当落后，甚至在有些偏远的农村地区，几乎不存在金融服务。商业银行在实行改革之后，银行在发展的过程中更为注重利益最大化，因此银行将业务重心转向了大中城市，县及县以下的很多分支银行都予以撤销，导致农村金融的发展严重落后于城市。此外，在证券业、保险业发展的过程中，同样只重视在大中城市的发展，忽视农村的发展，导致城乡之间的金融发展水平差距越来越大。

（四）金融业内部各行业之间发展参差不齐

金融业是由众多的组成部分组成的，比如银行业、证券业、保险业等，然而在金融业发展的过程中，只注重银行业的发展，忽视了其他组成部分的发展，从而导致内部各个行业之间的发展极不平衡。以信托业为例，我国在发展信托业时，并没有确定一个合理的战略目标，而且发展政策也不完善，相关的法律法规也缺失，导致信托业的发展受阻，呈现出极其缓慢的发展状态。

（五）金融混业经营的发展趋势与金融分业监管的现状不协调

现阶段，我国金融实行分业经营，这种方式的优点在于促进专业分工的实现，然而与混业经营相比，分业经营的缺点就暴露了出来：商业银行盈利空间小、利润增长点单一、收入结构不合理、无法实现风险分散化。另外，分业经营还可能会造成某个业务领域垄断现象的出现，进而影响金融业的发展及经济水平的提高。

二、影响金融结构变化的主要因素

（一）制度因素

不同的制度对金融结构有着不同的影响。首先，经济和金融体制安排，在我国发展的过程中，经历了两种经济体制，分别为计划经济体制和市场经济体制，计划经济体制向市场经济体制的转变促进了金融结构的变化，这是根本原因。其次，金融监管体制的安排，监管体制有分业经营和分业监管与混业经营和混业监管，在由分业向混业转变的过程中，金融结构也随之发生了巨大的变化。

（二）金融创新的活跃程度

所谓金融创新，是指在金融发展的过程中，各种要素通过重新组合创造出来的新事物。从表现形式上看，金融创新具有多样性，比如货币和信用形式的创新，以及随之而来的制度创新；金融机构组织的创新；金融工具的创新；金融交易方式的创新等。而且，金融创新发展的越活跃，新事物产生的就越多，推陈出新的速度就越快，由此，促进了金融结构的变化。20世纪70年代，发达国家的金融创新活跃程度非常高，新的金融工具、交易方式等层出不穷，最终形成了世界金融业新格局。

（三）技术进步

在经济发展及经济结构变化的过程中，技术起到了十分重要的推动作用，现今，金融业的发展及金融结构的变化也会受到技术进步的重大影响。现在，各种现代科学技术的发展速度十分迅猛，新技术的应用范围也不断扩大，已经应用到了金融业，金融结构受到新技术的影响，也不断地发生着变化。近年来，金融业先后引进了数学分析技术、电子技术、信息技术、管理技术等，这些技术促使金融业快速的发展，也使得原有的金融结构受到冲击，在这些应用的技术中，影响最大的就是计算机网络技术及微电子技术，不仅使金融结构发生了改变，而且在处理金融业务时实现了电子化，并出现了电子货币，迫使金融结构做出改变。

（四）开放程度

对于一个国家或地区来说，其开放程度在很大程度上影响着本国的金融结构。一个国家或地区在实行开放之后，许多外部事物会进入本国境内，对本国的政治、经济及社会都产生不同程度的影响，而这其中也包含着金融结构。在与一个国家或地区金融关系比较密切的国家中，如果有发达国家，那么金融结构受到的影响将会更大，从而做出比较大的改变。我国实行改革开放之后，发达国家的金融机构、金融业务等金融我国，对我国的金融业产生很大的影响，从而使金融结构发生变化。

三、优化我国金融结构的策略

（一）加快资本市场的发展，提高直接融资的比重

目前，在我国的融资结构中，直接融资所占的比重比较低，完全不符合市场经济的运行要求，同时也不利于企业的发展，因此，要切实的提高直接融资所占的比重，而最有效的措施便是加快资本市场的发展。资本市场的发展可以从三方面来进行：第一，重点发展一级市场，一级市场得到繁荣发展之后，就可以保证实体经济发展的资金来源；第二，发展债券市场，尤其是企业债券市场，逐步的实现国家债券与企业债券之间比例的平衡，进而有效的发挥债券融资的作用，引导企业多采用直接融资方式来进行融资；第三，完善股票市场，充分发挥股票的融资作用。通过这三方面的措施，资本市场就会得到进步的发展，并逐渐的发展完善，从而真正的提高直接融资所占的比重。

（二）加快发展多元化金融机构体系，促进商业银行的改革

当前，我国金融机构的层次结构比较单一，这对金融工具结构及融资结构的合理化发展极为不利，因此要建立多元化的金融结构体系，促进结构的合理化发展。在我国当前的金融机构市场上，银行性金融机构和非银行性金融机构并存，但是非银行金融机构的发展比较滞后，为了更好的实现多元化，就需要大力的引导非银行性金融机构发展。同时，还要促进商业银行的改革，进一步增强商业银行的实力，充分发挥商业银行应有的作用，促进金融结构的优化。

（三）建立风险投资机制，促进经济结构的调整和改善

风险投资对于金融来说，具有十分重要的作用，因此，我国应该十分重视风险投资的发展。从目前我国金融结构的现状来看，发展风险投资的条件已经基本具备，同时，发展风险投资的资金来源也比较充足，而且随着资本市场的发展，风险投资进入和退出的问题也会被有效的解决，因此，我国可以大力的发展风险投资。不过，在发展的过程中，应该建立相应的风险控制机制，以保证其发展的稳定性。

（四）努力提高金融资产增长的质量，防止出现过度虚拟化

在我国经济快速发展的同时，金融资产总量也在不断地增长，而且其增长速度随着经济金融化趋势的加快而加快。但是需要注意的问题是，如果金融化的趋势呈现出过度发展，那么经济中虚拟成分就会随之扩大，严重时会导致金融脱离实体经济走向数字的自我循环，这样一来，不但真实财富不会增长，而且金融的风险性和危机性将会加大。因此，在提高金融资产增长的同时，不能只注重增长的数额，要保证增长的质量，避免经济中虚拟化成分过多，最终影响金融结构的优化。

四、结论

在我国经济发展的过程中，金融业起到了支持的作用，并且金融业得到了快速的发展，在金融业发展的过程中，存在的结构问题逐渐的暴露了出来。金融结构的不合理导致金融的发展受到阻碍，甚至经济的发展以及企业的进步都受到了不同程度的影响，因此，为了改善这个问题，就需要对金融结构进行优化，在制定优化措施时，要保证科学性及合理性，金融有效的实现优化金融结构，促进金融的发展。

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黄舒萍，女，福建漳州人，厦门大学经济学院2011级在职硕士研究生，现供职于厦门中宸集团有限公司，主要研究方向：金融理论与实践。

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1008-4428（2015）01-114-03