张秀丽

（郑州大学 商学院，郑州 450001）

随着经济的发展，金融在经济中的作用越来越重要。相伴随的金融风险也日益凸显，随着巴林银行、大通曼哈顿、住友、瑞士联合银行、美林等遭受重大损失，甚至倒闭，金融风险备受全球关注。金融风险种类繁多，一旦造成损失，数额巨大，影响广泛。因此，研究金融风险、对其进行有效管理就显得日益重要。

一、金融风险的分类

美国保险精算协会（CAS）将风险分为金融风险、操作风险、战略风险和灾害风险[3]。我国国资委在《中央企业全面风险管理》中将风险分为战略风险、市场风险、运营风险、财务风险和法律风险[4]。Chernobai，Rachev 和 Fabozzi[5]在《Operational Risk》一书中，将银行金融风险分为：信用风险、市场风险、操作风险、流动风险、商业和/或战略风险、声誉风险、政策风险、普通法律风险。可见，不同行业对风险的分类是不一样的，这主要是由于风险对不同行业的影响不一样，进而风险管理的重点也各不相同。根据新巴基尔协议Ⅱ，结合Dowd、Culp[6]等学者关于风险的分类，本文对金融风险的分类如图1所示。

图1 金融风险分类

信用风险是金融交易中对手违约的可能性，与信用事件的发生有关；而信用事件与交易对象执行其先前承诺的金融义务的能力的变化相关。据此，结算风险、结算前风险、迁移或降级风险及价格风险都属于信用风险。

市场风险是与价格变化相关的风险。因此利率风险、汇率风险、证券价格风险及商品价格风险均属于此类。

操作风险是与操作过程有关的风险，如图1所示，其包含内容较多，也是当前金融风险管理中容易出现问题及影响较大的一类风险。……