熊 劼

（湖北经济学院，武汉 430205）

一、引言

房地产业由于其对上下游行业的拉动作用，一直以来都是我国国民经济发展中的支柱产业。自1998年住房制度改革以来，我国城镇住宅建设投资取得较快发展，住宅总量快速增加。房地产业增加值占国内生产总值的比重稳定处于4%以上，并呈逐渐上升的趋势；房地产业投资的增加直接扩大了国民经济中的投资需求，并带动其他相关行业发展，对我国经济增长的总体贡献达到了20%以上；房地产业就业人数快速增加，其增长速度显著高于我国总体就业人数和第三产业就业人数的增速，体现了对扩大就业的促进作用；此外，由于许多与房地产密切相关的产业集中在第三产业，房地产业的发展对带动第三产业较快发展从而促进我国产业结构的优化和调整发挥了积极作用。

然而，房地产价格的快速上涨也对我国宏观经济与金融的稳定构成了巨大的威胁，过高的价格对我国居民的安居工程产生了消极影响，把房地产价格控制在普通民众购房能力的范围内是当前政府工作的重心之一。房地产行业的高度资金密集型特征决定了各国政府在对房地产价格进行调控时离不开金融层面的相关措施。就我国而言，由于地方政府对土地财政的过于依赖，导致土地出让以及保障房供给等地方政府主导的房地产调控措施不能产生很好的效果。而货币政策由于其具有的一致性与强制性，使得中央政府的房地产调控意图不会因为地方政府的博弈行为产生较大的折扣，因而，货币政策一直是我国政府调控房地产市场的主要政策之一。……