刘俊+曹向

基金项目：国家自然科学基金项目（71373073）、教育部人文社会科学研究规划基金项目（11YJA870024）

摘 要：采用深交所信息考评结果作为信息披露质量的代理变量，考量政府补贴的寻租行为及其有效性。实证显示，信息披露质量较低的企业，获得的政府补贴更多，但政府补贴无益于企业绩效和社会绩效的提高，从而支持了企业寻租假设。结果表明，信息透明度的提高有助于政府补贴资金的有效配置，提高社会整体福利。

关键词： 信息披露质量；政府补贴；寻租；企业绩效；社会绩效

中图分类号：F812 文献标识码： A文章编号：1003-7217(2014)03-0092-07

一、引 言

建国初期，我国实施的是以政府为主导的计划经济体制，改革开放以来，我国逐渐转型为社会主义市场经济体制，个体经济得到了长足发展。但是，我国的政治体制决定了现阶段各级政府仍然属于强势政府，政府仍然在社会经济等各个领域起着主导作用，并对企业进行直接或间接的干预。在经济社会体制的转型过程中，我国政府承担着经济管理者和社会行政事务管理者的双层职能，出现了既当"裁判员"又是"运动员"双重身份。政府作为国家经济事务的管理者，掌握着许多核心资源的分配处置权，同时，政府还以公共事务管理者的身份掌握着诸如经营许可证的发放、企业上市审核以及优惠政策的制定等多种行政审批权。在中国，政府在很多领域对企业进行干预，并替代市场机制发挥资源配置作用［1］。

政府对企业的干预一直是国内外学界研究的热点问题之一，也是全世界各地区经济社会发展过程中无法规避的核心问题，尤其对于我国这样的处于转轨的发展中国家，如何合理理顺政企关系，科学转变政府职能成为改革的关键。……