徐 琳，杨小平

(1.福建师范大学福清分校经济学院， 福建 福州 350001；2.中国人民大学信息学院， 北京 100084)

经济二元结构与我国货币政策利率传导机制

徐 琳1，杨小平2

(1.福建师范大学福清分校经济学院， 福建 福州 350001；2.中国人民大学信息学院， 北京 100084)

我国货币政策利率传导机制的有效性是当下货币政策研究中的一个热点问题，很多学者通过实证分析认为其不能有效地传导。我国经济体制的二元结构也是货币政策利率传导机制不能有效执行的原因之一，为此，要推动利率市场化改革，推进商业银行的市场化，深化国有企业改革，建立完善的社会保障体系，促进区域经济协调发展。

货币政策；利率传导机制；二元经济

货币政策传导机制是货币政策理论研究中的一个热点，货币政策传导畅通是货币政策有效执行的前提和基础。比较公认的货币政策传导机制有信贷、货币、利率、资产价格和汇率五种，其中信贷传导机制是我国货币政策的主要传导机制，这已经得到了学术界广泛的认可，比如北京大学光华管理学院的姜国华[1]就通过实证分析，认为货币政策信贷传导的微观机制在我国是存在的，而且占据主导地位。但是纵观国际社会，英美的传导模式是最为典型的，有不少国家都以这两个国家作为蓝本来进行各自的货币政策传导模式的设计[2]。他们主要依据凯恩斯的货币理论，当一个国家调整其货币政策时，该国的货币供应量会发生变化，货币供应量的变化会引起银行间同业拆借利率的变化，进而信贷市场和证券市场的利率都可能受到影响，最终影响微观主体的经济行为，比如投资、消费、净出口等等，因此他们认为利率传导机制是最为重要的一种。……