徐 虹 李 亭 林钟高

（安徽工业大学 商学院，安徽 马鞍山 243002）

一、引言

20世纪80年代日本企业特别是日本汽车制造商，依靠他们与供应商之间的战略伙伴关系取得了极大的成功，也使得近年来企业与供应商／客户之间的关系成为学术界研究的热点。双方通过关系专用性投资，在彼此之间建立起一体化的合作关系，有助于企业实现资源共享、资源互补、降低成本、增强抗风险能力、维持稳定的业务关系，以促进企业可持续发展。然而，Wilson和Mummaleneni的研究认为，只有对关系进行专用性投资后，才可能兑现对供应商／客户的承诺［1］。Ulrich进一步认为，只有完全承诺的企业，才会与其供应商建立起长期、忠实的关系［2］。为了降低因企业履约动机与履约能力不足带来的风险，增强主要供应商／客户对未来的长期交易关系的稳定预期，企业必须向供应商／客户传递准备履约的信号和承诺，其中，采取一些比较保守和稳健的财务政策来表明自己不可能面临破产清算，如保持较低的资产负债率、减少股利支付等等［3］，可以成为企业表达其履约动机与履约能力的“可置信承诺”。基于投资者保护比较健全的西方资本市场的研究大多发现，内部控制能够提高公司会计信息的可靠性，从而在公司与利益相关者（如股东、债权人等）之间的缔约过程中起到重要的置信与抵押作用。然而遗憾的是到目前为止，国内文献对高质量的内部控制是否在企业与包括供应商／客户在内的利益相关主体的契约关系中发挥作用以及发挥什么样的作用却鲜有涉及，并且已有的基于西方成熟资本市场的研究成果也未必适用于处于经济转型时期的中国，本文试图提供这方面的直接经验证据。……