许森林

【摘要】基础设施建设承载着为人民提供便利、提高人民生活质量等重要功能，但当前基础设施建设所需资金却成为其进一步发展的掣肘。本方比较了发达国家基础设施建设的投融资模式，以期为中国基础设施的基础设施投融资建设提供经验。

【关键字】基础设施，投融资，发达国家

当前我国快速城镇化的关键时刻，政府在提供公共物品上的能力却受制于资金的缺乏，基础设施的建设是一个典型的例子，下面笔者将从美国、英国、日本等几个发达国家的城市基础设施建设的投融资模式来探析我国城市基础设施建设投融资的发展方向及经验借鉴。

一、美国模式

美国作为世界上经济总量第一的发达国家，它在城市基础设施建设方面积累了丰富的经验：

第一，市政债券的发展为城市基础设施的建设带来了丰厚的资金来源。市政债券在西方多个发达国家均已成功运行多年，这种债券以地方政府财政收入作为还本付息的来源。市政债券有以下四个特点：一是发行人必须为各级地方政府及其制授权机构和代理机构；二是筹集资金一般投向公用设施的建设；三是偿债资金来源多样；四是拥有特殊的免税待遇。这些特点使得市政债券对公众具有足够大的吸引力，使得其可以筹得足够用于基础设施建设的资金。

第二，放松监管的同时引入激励性管制。传统的美国城市基础设施建设模式是在政府大力度的管制下的民营经济直接负责制，因此在改革过程中特别注重给予市场足够的自由度。……