[摘 要]运价指数是由航运交易所发布的，以某时段内航运市场价格与基准时段的航运市场价格的比值，用于反映海运价格水平的动态变化。由波罗的海航交所发布的波罗的海干散货运价指数（BDI）是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数，是国际干散货航运市场中最为权威的运价指数。因此波罗的海干散货运价指数（即BDI）的波动规律研究、对其发展趋势进行预测是业界关注的重点，建立BDI的马尔可夫链分析模型，在此基础上对BDI进行了短期预测分析，具有重要理论意义。

[关键词]BDI；马尔可夫链；转移概率

[中图分类号]F551 [文献标识码]A [文章编号]

2095-3283（2014）06-0038-03

[作者简介]毕艳芳（1989-），女，安徽人，硕士研究生，研究方向：产业经济学。

一、引言

波罗的海干散货指数（BDI）是投资者研究航运股的重要工具，干散货航运上市公司的股价走势与BDI紧密相关。波罗的海干散货市场运价指数即BDI，一直被认为是反映国际干散货运输市场变化的晴雨表，同时是初级商品市场价格走势的风向标。研究BDI的波动规律，对其发展趋势进行预测得到人们广泛的关注。吕靖（2002）通过对波罗的海国际干散货运价指数分别提取长期趋势项、周期波动项和季节波动项以后，建立ARMA模型，对BFI（BDI的前身）进行了短期预测[1]；徐萍（2005）采用小波分析和神经网络对BFI进行了预测研究[2]；刘晶，卢春霞（2008）结合FFA市场，建立了波罗的海干散货运价指数ARMA预测模型[3]；聂金龙，李序颖（2009）引入ARFIMA模型，来改进传统的ARMA预测模型[4]；……