余维彬

近些年来，中美两国关于人民币汇率政策争论不断。在这场纷争中，中方需要了解并熟悉美国汇率争端相关立法，这样才能做到知己知彼、百战不殆。基于这一目的，本文介绍了美国处理汇率争端的法律基础，识别美国汇率争端相关立法的模糊性，并分析美国采用模糊性汇率争端立法的战略意图。

美国处理汇率争端具有法律基础

20世纪80年代早期，美国采用了宽松财政政策和从紧货币政策。这一政策组合导致美元升值，并使贸易品的国内生产厂商面临前所未有的压力。这些集团开始向国会施加压力，并最终通过了《1988年汇率和国际经济政策协调法》。自通过以来，该法案就成为美国处理汇率争端的法律基础。其内容涵盖以下部分：

3002条款：调查结果。国会发现：（1）工业化国家的宏观经济政策包括汇率政策，与其长期经济增长和金融稳定不一致，因而工业化国家需要加强宏观经济政策的协调；（2）各国货币价值在决定世界经济的生产方式和贸易方式方面具有主导作用；（3）20世纪80年代早期的美元升值对美国经常项目逆差产生了实质性影响；（4）主要贸易国家之间的汇率波动性一直在上升，汇率形态有时导致商品和服务贸易发生持续和实质性的不平衡，这严重伤害了世界贸易体系并干扰了各类商业和政府计划；（5）相对于国际贸易规模而言，国际资本流动规模已经相当大，并且国际资本流动会随经济形势和经济政策的变化而做出快速和剧烈的反应，这给金融市场带来显著的不确定性，显著不确定性决定的汇率形态会导致商品贸易和服务贸易的不平衡；……