王书源

摘要：环境信息披露是促进资本市场健康有序发展、维护投资者利益和保护生态环境的关键因素。以沪市上市公司为研究对象，考察了行业性质、公司治理与环境信息披露质量之间的关系。研究结果发现，重污染与非重污染行业在环境信息披露质量方面存在显著差异，公司治理结构的合理安排有利于提升环境信息披露质量。此外，规模越大、财务杠杆越高的企业选择更多地披露环境信息。

关键词：行业性质；公司治理；环境信息披露

中图分类号：F2文献标识码：A文章编号：16723198（2014）08001803

1引言

自2013年以来，我国发生大范围持续雾霾天气。据统计，受影响雾霾区域包括华北平原、华南北部、黄淮、江淮、江南等地区，受影响面积地区约占国土面积的1/4，受影响人口约6亿人。伴随着一系列重大环境污染事件的发生，企业环境信息披露正日益成为社会各界关注的焦点。为了维护投资者利益、保护生态环境，上海证券交易所和国家环境保护部分别颁布了《上市公司环境信息披露指引》（2008）、《上市公司环境信息披露指南》（2010）等政策制度，从行为规范上为提升上市公司环境信息披露质量提供了制度支持。当前我国频繁发生环境污染、破坏生态平衡等重大事件，其问题的根源不在于环境信息披露制度，而是混乱的公司治理。本文基于上市公司财务报告信息，分析环境信息披露质量在重污染与非重污染行业之间的差异性。并在此基础之上，以公司治理为视角，对公司治理机制与环境信息披露质量之间的关系进行探讨，以期为提升我国上市公司环境信息披露质量提供经验证据。……