郭花刚

【摘要】基于EVA的河南上市公司宇通集团2010-2012年财务报告数据的研究表明：无论是传统的会计利润指标还是EVA指标都呈增长趋势，但传统的会计利润指标中利润总额和净利润都远大于EVA指标，说明传统的会计利润指标并不能完全精确地表示宇通集团的盈利能力；而EVA能更加准确的反映企业的创值能力，但还存在一些弊端。EVA克服了传统业绩评价指标的失真缺陷，考虑了债务和股权资本成本，更加注重企业长远的目标，且有很好的股权激励效果，是对公司经营理念的一次革命。我国应加大对EVA的研究，以更好的为企业服务带来高效益。

【关键词】河南；上市公司；EVA；业绩评价；指标的比较

【中图分类号】F230 【文献标识码】B

一、引言

近些年来，由于传统业绩指标本身的缺陷性，出现了许多创新的业绩评价指标，EVA（即经济附加值Eco-nomicValueAdded的英文名称缩写）是其中最有影响的指标之一，EVA业绩评价指标的提出是财务评价思想的一次创新，该指标由StemStewart咨询公司开发出并注册为商标，然后在1993年9月《财富》杂志上完整地将其表述出来。EVA的出现带来了一场新的管理革命。EVA业绩评价体系在国外已被多家知名公司如可口可乐，通用电器，索尼，西门子等采用，并取得了显著成效。如Rogerson证明了采用EVA指标而不是传统业绩指标，给予管理者的报酬随着公司业绩的增加而增加，才能使公司的管理者做出唯一有效的投资决策来最大限度的增加公司和投资者的收益。Reichelstein证明了只有在如EVA的剩余收益型的业绩评价指标中，才能达到管理经营者与投资者的补偿目标一致。……