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浅谈企业集团合并会计报表分析方法

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企业集团会计报表分析可分为一个较大的体系，企业根据自身的情况，选用不同的方法，从不同的角度进行分析。企业会计报表主要是对资产负债表、利润表、现金流量表及其他报表进行分析，不仅可使企业集团的经营管理者了解企业的资产状况、经营成果，还可了解企业的财务风险和经营风险。

一、企业会计报表分析方法

1.企业会计报表传统分析方法。会计报表的分析传统方法主要有两种：比率分析法和趋势分析法。

（1）比率分析法是指在财务报表上，用比率来反映财务报表所列示的有关项目的相互关系。主要是通过业绩考核与评价的财务指标来反映。

第一，反映偿债能力的指标有短期偿债能力和长期偿债能力指标，短期偿债能力指标有流动比率、速动比率、现金比率，长期偿债能力指标有负债比率、资产负债率；

第二，反映营运能力的指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率；

第三，反映盈利能力的指标有毛利率、资本金利润率、营业利润率、成本利润率；

第四，反映发展能力的指标有销售收入增长率、净利润增长率等。以上这些都是相对指标，在进行财务分析时还应根据各指标进一步分析问题的所在。

（2）趋势分析法是指用若干个连续期间的财务报告的资料进行相关指标的比较分析，以说明企业经营活动和财务状况的变化过程及发展趋向的分析方法。可通过文字、各种图表进行分析比较，更为直观。

2.三大会计主表结构分析。企业主要是围绕三大会计主表，资产负债表、利润表、现金流量表进行财务分析，会计主表可从三方面进行结构分析，第一，是比重法，同一会计报表的同类项目之间，通过计算同类项目在此整体中的权重或份额以及同类项目之间的比例，来揭示它们的结构关系，反映了报表中各项目的纵向关系。如在资产负债表中计算各资产占流动资产或总资产的比例，进行对比看是否合理。第二是比率法，是通过计算两个不同类但具有一定依存关系的项目之间的比例，来揭示它们之间的内在结构关系，它通常反映了会计报表各项目的横向关系；可从同一张会计报表的不同类项目之间，不同会计报表的有关项目之间分别进行对比。第三是因素替换法，是用来计算几个相互联系的因素对综合财务指标或经济指标以及会计报表项目的影响程度，通过这种计算，可以衡量各项因素影响程度的大小。

3.综合财务分析方法--杜邦分析体系。企业集团进行会计报表分析时，也可结合运用杜邦分析体系中的相关指标进行财务分析。杜邦分析体系的核心是净资产收益率，它是一个综合性最强的财务比率，它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。杜邦分析法实际上从两个角度来进行财务分析，一是内部管理因素分析，二是资本结构和风险分析。在运用此体系进行分析时可从两方面入手，第一是计算净资产收益率指标，再进行层层分解。净资产收益率＝资产净利率×权益乘数，权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多的风险。第二是通过因素分析法，将杜邦分析系统中指标本年数与上年数或本期数与上期数进行差量比较，从而可看出各指标变化对净资产收益率的影响程度。

4.经济增加值（EVA）。经济增加值（EVA），是企业经营净利润减去所投入的所有资本成本（包括债务融资成本和权益资本成本）后的差额。是一种衡量企业为股东创造的价值的指标。实践证明，经济增加值EVA指标体系都是对上市公司业绩评价或价值评估是行之有效的。EVA不仅对债务资本计算成本，而且对权益资本也计算成本，它不同于现行使用的会计利润指标，它实际反映的是企业一定时期的经济利润，反映了企业财富真正的增长情况。若EVA〉0，表示公司获得的收益高于为获得此项收益而投入的资本成本，即公司为股东创造了新价值；若EVA〈0，则表示股东的财富在减少；若EVA=0，说明企业创造的收益仅能满足投资者预期获得的收益，即资本成本本身。只有收回资金成本之后的EVA才是真正的经济利润。传统财务分析中会计账面利润仅是会计利润，而未对股东的投入加以考虑，仅只建立在股东的钱是可以无偿使用的基础上。显然，企业集团、上市公司从经济利润出发，以EVA作为评价指标更加符合实际。计算EVA值有两种方法

方法一：EVA=税后净营业利润-资本使用成本=税后净营业利润-加权平均资本成本率×资本总额

方法二：EVA=资本效率×资本总额=（资本回报率-资本成本率）×资本总额＝（税后净营业利润／资本总额－资本成本率）×资本总额

二、企业集团合并会计报表分析方法

企业集团合并会计报表分析可采用合并报表与个别会计报表相结合进行分析。

1.企业集团合并会计报表分析。企业合并财务报表是反映母公司和其全部子公司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表，企业合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。控制是一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能从另一个企业的经营活动中获取利益的权力。对企业集团的合并报表进行分析时，可根据企业集团的实际情况采用比率分析法、趋势分析法、报表结构分析法、杜邦分析等方法或这些方法结合进行分析。在对合并会计报表具体要求分析时还要考虑以下问题。

（1）合并报表中少数股东权益的存在及所占的比例。在对企业集团进行财务分析时，由于合并报表中少数股权的存在，如简单套用单个企业财务分析指标进行分析，则会产生一定偏差，偏差的大小取决于少数股权所占的比例。例如计算净资产收益率指标时，由于净利润未包含少数股东损益，所采用的平均净资产也不能包含少数股东权益；分析合并的主营业务净利率及资产净利率时，集团主营业务收入与总资产包括了集团内所有子公司的全部收入和资产，未扣除少数股东所占的份额，其结果不能反映企业集团真实的盈利能力。

（2）合并报表难以反映企业集团的行业风险与财务风险。企业集团的合并报表是由不同地区、行业的个别企业报表组成，地区和行业的差异往往会掩盖一些盈利水平及风险水平。集团中的母公司与各子公司都是独立法人，也是独立的融资主体，由于采用融资的方式和融资渠道的不同，所产生的财务风险也不同，各个公司在相互抵销后的合并报表无法体现这些风险的存在。

2.企业集团个别会计报表分析。企业集团合并会计报表分析中存在一定的局限性，要充分、如实地反映集团的整个经营状况及风险情况，还须结合集团内的个别报表进行分析。对企业个别报表进行分析时可采用前述各种财务分析方法，或将这些方法结合使用，还可编制一些辅助明细表对集团财务状况与经营风险进行分析。

综上所述，企业会计报表的各种分析方法具有相互的关联性与补充性，同时也存在各自的局限性，在对企业集团会计报表进行财务分析时，应把各种方法结合起来使用，才能更全面、真实地反映企业集团整个财务状况、经营成果及现金流量情况和风险情况。