□ 宋建宇

在国际石油价格形成过程中，石油的金融属性日益突出。

目前，国际石油市场已经形成包括现货、远期、期货等在内的较为成熟、完善的市场体系，期货交易逐渐替代现货贸易成为国际能源市场的定价基础。虽然现货市场仍是能源价格形成的基础，但由于期货市场具有良好的价格发现能力和更强的流动性，国际原油期货价格逐渐成为国际石油价格形成的参照基准。国际金融资本对石油商品及其金融衍生品的过度投机行为使得国际石油价格逐渐脱离供需基本面，其剧烈波动严重干扰国际经济的正常运行。

石油与金融结合越来越紧

随着全球石油工业和金融业的发展，石油与金融的结合越来越紧。

自20世纪80年代中后期始，一方面，随着国际石油市场和油价的变化，特别是发展中国家内产油国纷纷放宽限制，大力吸引国外投资，全球油气勘探开发规模空前。继而，投资环境趋于恶化，投资成本大有增加之势，对长期投资带来一定影响。油气勘探开发活动区域从易转难，从陆地走向海洋，从浅海走向深海。由于经济全球化进程加快、世界石油消费和供应区域分布的失衡加重，一些新兴发展中国家如中国、印度等国有大石油公司也开始“走出去”，加上欧美超大跨国石油公司的勘探开发重点与布局的转移和调整，使热点地区油气勘探开发的国际化竞争加剧。在炼油投资方面，美欧发达国家仍将以炼厂改扩建和技术升级为主，辅以少量必要的新建炼厂项目，发展中国家仍将以新建和扩建并举、增加产能和产品质量升级并举的“双并举”为投资策略 。……