文│许良飞 深圳平安不动产有限公司北京城市公司总经理

对于商用物业领域的投资，我会从两维度去分析：一个是横向，从不同类型的商用物业里面，在目前市场环境下，我们怎么看待这一类商用物业的投资管理；二是纵向的，因为商用物业有不同的阶段、不同的生命阶段，适用什么样的投资角度去看待它。

投资机会与陷阱

现在Shoppingmall是比较热的一个投资方向，但是，随着电商的发展，随着大家购物习惯的改变，慢慢只有两种类型的Shoppingmall可能会生存得比较好一些，一类是城市型Shoppingmall，在城市的核心区、商业中心，像北京的新光天地，人流客流覆盖整个城市，生意可以很好地做下去；另外一个是稍微偏一点的郊区、或者是稍微远一点的不在城市市中心的社区型、家庭型的Mall。在这种Mall里面体验型的、餐饮类的比重会大一些。这两类Shoppingmall在后续的时间段里面随着电商的不断冲击，他们的日子还可以很好地过下去。

写字楼方面目前我们关注一线城市、核心地段的甲级写字楼。不在这个条件内的写字楼，投资回报率也不可能符合我们的需求，当然，不在这个类别的写字楼也能生存，但是它的投资回报率肯定达不到资金的需求，需要谨慎对待。

商场、Shoppingmall和写字楼我们都选择比较高大上的一些方向，酒店呢？我觉得目前在国内的市场投资一些连锁的快捷酒店，可能比较符合投资方在资金回报上的需求。目前大部分三星级以上酒店，业主方都挣不到钱，挣钱的都是酒店管理公司。……