储德银 宋根苗

（1.中国社会科学院，北京 100085；2.中国人民银行蚌埠市中心支行，安徽 233030）

财政支出结构与价格水平变动
——基于SVAR模型的实证研究

储德银1宋根苗2

（1.中国社会科学院，北京 100085；2.中国人民银行蚌埠市中心支行，安徽 233030）

传统理论认为价格水平是由货币政策决定，然而自20世纪90年代以来，价格水平决定的财政理论引发了理论界对价格水平决定的重新思考。本文首先从理论层面系统阐释财政支出结构对价格水平变动的作用机制，然后通过建立财政支出结构与价格水平之间的SVAR模型进行实证检验发现，政府增加购买性支出导致价格水平上升，但是转移性支出的增加会对价格水平上升产生反向抑制作用，这一结论不仅可以为未来政府制定稳定价格水平的宏观调控政策提供决策参考与实证依据，还可以对重新评价与反思中国以往财政政策提供全新思路与判断标准。

财政政策 购买性支出 转移性支出 价格水平

一、引言

价格水平由什么决定？或者说通胀水平是如何决定的？这个问题一直是困扰政府且又无法回避的现实问题。弗里德曼认为“通货膨胀总是，而且永远是一个货币现象”。然而伴随货币主义经济学的发展以及各国央行的政策实践，越来越多国家的央行将通货膨胀盯住作为货币政策目标。与之同时，央行选择何种方式或者说哪种中介目标以实现通胀盯住的政策运用独立性也在不断增强（万晓莉、傅雄广，2008）。这一现象表明人们普遍认为货币政策能够与其他政策，例如财政政策分离开来。……