黄晓红 张春颖

摘要：企业有效的研发投资，可以提高企业的创新能力，创造出有价值的、稀缺性的、不能仿制的、不可代替的异质性资源，形成企业的核心竞争力，为企业创造超额的收益。企业研发投资具有高收益性，但同时也面临着较大的投资风险。因此，应加强企业研发投资的风险防范，更好的实现研发投资的绩效。

关键词：研发；投资收益；投资风险

一、引言

研发投资是指企业为了获取新的技术知识而进行的具有创造性和有计划性的研究活动、或为了将研究成果应用或设计新的具有实质性改进的材料、装置、产品、工序、系统或服务等方面的开发活动。企业是研发投资的主体。通过研发投资，可以提高企业的创新能力，形成企业的核心竞争力，为企业创造超额的收益。但同时，企业研发投资活动具有高风险、高收益的基本特征，

二、企业研发投资的收益

企业进行研发投资一般都是以获取高额收益为目的的，成功的研发投资可以有效的提高企业的创新能力和核心竞争力，实现超额价值的创造。企业研发投资的超额收益主要源自以下几个方面：

（一）创造异质性资源，提高企业核心竞争力

企业成功的研发投资活动可以创造出有价值的、稀缺性的、不能仿制的、不可代替的异质性资源，通过差异化战略实现企业在行业中的领先地位，成为实现和保持企业长期竞争优势的真正源泉，提高企业的核心竞争力。

（二）实现产品创新，开发更大的市场份额

激烈的市场竞争中，企业要保持长期的生存和发展，必须识别和把握市场机会，生产出具备竞争力的产品。企业持续的研发投资，可以不断的重新组合已有的知识，来产生新的知识，从而开发出多样化的、具有创新性和差异性的产品，去开辟新的市场份额，进入目标市场，创造更多的利润。

（三）带来超额获利能力，实现企业价值增值

企业进行研发投资活动，一旦研发成功，就可以获得更新或更高的技术，超越甚至淘汰市场已有技术，成为市场竞争优势的拥有者，就可以从竞争对手手中抢夺相应的市场份额，并可以巩固其市场地位，为企业实现超额收益能力。如果能长期保持该超额收益的获取，则可以实现企业的长期价值增值。

三、企业研发投资面临的风险

企业进行研发投资活动，需要投入大量的人力、物力和财力，但同时会面临各种不确定因素，影响企业研发投资超额收益的实现，形成企业研发投资活动巨大的风险性。

（一）研发投资形成有效无形资产的不确定性

企业研发投资的高额收益来自于成功的研发成果，形成真正有效的、具有高含金量的专利。根据国家知识产权局发布的信息显示，我国的发明、实用新型、外观设计三种专利申请量所占比重分别为23.8%、40%和36.2%，而专利授权则依次为9.93%、50.21%、39.85%，。可见，我国很多企业可能投入了大量的资金进行研发投资，却并没有获得具有突破性的新知识和新技术成果，即使申请了专利，但由于含金量不足，也只能是低端的研发投资成果，因此，不仅没有创造收益，反而极大地浪费了企业宝贵的资源。

（二）企业研发成果的市场转化和价值创造能力的不确定性

企业研发投资的产出会形成企业的专利。一般来说，专利数量越多，对企业价值和业绩的贡献越大。但是只有那些具备高含金量的成果，并且能够及时的转化为适合市场需求产品，才能显著提高企业价值创造能力。但企业有些研发成果可能并不是很有效的创新，即使进行了市场转化，也不能带来超额收益。有些成果虽然具有很高的创新性，但是却由于过于超前，无法适应当前的市场需求，因此不能立即产业化，开发成具备市场竞争力的新产品或新服务，形成企业的异质性资源，为企业带来超额收益。根据有关数据显示，我国的科技成果平均转化率仅为20%，其中专利技术转化率仅为25%，实现产业化的不足5%。

（三）研发投资成果保护不力导致企业独享收益的不确定性

知识产权保护的意识和水平决定了企业是否能够独享研发成果带来的收益，同时决定了研发投资的风险，进而影响了企业进行持续性研发投资的积极性。长期以来，我国专利权技术市场化水平低、产权市场不完善，知识产权保护力度不足，企业对研发成果保护意识比较薄弱，容易被竞争对手学习、模仿，甚至是窃取，此外，企业缺乏专利权的战略意识，对专利的保护机制建设也不完善，从而导致研发企业不能独享研发投资成果的高额收益。

四、加强企业研发投资风险防范的建议

（一）提高研发成果的保护意识，加强知识产权管理机制

胡锦涛总书记在中共中央政治局第三十一次集体学习时指出：“知识产权工作在建设创新型国家中具有重要地位和作用，要在全社会提高知识产权意识特别是知识产权保护意识。”企业要提高和加强知识产权管理的保护意识，加强知识产权的管理，制定和完善知识产权保护机制，学习和掌握有关知识产权保护的法律法规及规章制度，对研发投资成果进行全方位多层次的保护，防止他人侵权导致无形资产流失，损害企业的利益。

（二）加强企业研发团队建设，保证研发投资成果的有效性

企业的研发投资是一种具有开创性的活动，需要由不同知识技能和经验的工作人员形成一个研发团队，通过集体的智慧和力量来完成。研发团队是保障企业研发投资成功的重要保障，是企业生存、发展的基本保证，是企业价值创造的基础。企业要投入足够的资金提高企业研发团队的整体研发水平，加强自主研发的实力，由模仿型创新向自主技术创新的转变，研发出具有较高含金量的研发成果，保证研发投资成果的有效性。

（三）识别和把握市场需求，实现研发投资成果的产业化和价值创造

企业应根据企业整体发展战略，积极进行市场调研，识别、评判和把握市场需求，建立合理的研发投资战略，合理配置资源，重视研发投资成果的产业化，积极与政府及其相关机构和部门建立产业化的协调机制，实现研发投资成果的及时转换，为企业创造超额收益。

（四）加强产学研的有机结合，形成互补互动的创新机制

为提高企业研发投资效果，企业应加强合作精神，积极主动的与高校和科研院所进行合作，形成互补互动的创新机制，将企业的生产优势，与高校和科研单位的研发优势有机结合，使研发成果可以快速产业化获得经济效益，形成多方共赢的结果。

参考文献：

[1]齐秋水.企业研发管理初探.企业技术开发，2011，（5）

[2]徐欣，唐清泉.R&D;活动、创新专利对企业价值的营销.研究与开发管理，2010，（4）

[3]李秋萍.我国企业知识产权保护与发展战略研究.广东广播电视大学学报，2011，（6）