许 罡，朱卫东，张子余

（1.合肥工业大学 管理学院，安徽 合肥230009；2.安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠233030）

一、引 言

政府补助是政府干预经济的重要工具，这一工具被世界各国政府广泛采用。当前，出于行业发展、抑制某些经济活动（Bergstrom，2000）等考虑，我国各级政府经常给予企业补助。上市公司年报显示，政府补助金额从万元到十几亿元不等，而且总体呈增长趋势。2010年，美的电器获得的政府补助合计近25亿元，创历史最高。据《上海证券报》报道，2011年逾九成的上市公司收到各种形式的政府补助。国内外学者对政府补助的动机、影响因素等问题进行了深入研究。例如，崔学刚（2004）指出，地方政府出于经济动机和政治动机给予当地上市公司各种政策优惠。王凤翔和陈柳钦（2005）指出，地方政府出于经济增长、产业发展以及维护稳定和政府形象等考虑给予上市公司补助。Faccio（2006）则分析了政府补助的影响因素，指出政企关系对于企业获得政府补助至关重要。相关研究发现，政治关联尤其是民营企业的政治关联有助于获得政府补助（唐清泉和罗党论，2007），而且在制度越落后、政府干预越严重的国家或地区，企业通过建立政治关联来寻租以获得政府补助的动机越强（余明桂等，2010）。

我国自20世纪70年代末开始进行分权化改革，这项改革赋予了地方政府财政自主权，财政分权程度越高，地方政府对财政支出的自由裁量权就越大。由于地方经济发展关系到当地的财政和就业、影响地方官员的政绩，地方政府会干预企业的经营管理，政府补助便是一种重要工具。……