黄天柱 周 亚

一、引 言

中国可以说是世界第一工厂、服装第一大国，无论是在服装生产、加工还是消费方面都无可厚非是世界第一的。二千多年前有了丝绸之路后，中国就被世界公认为是“服装王国”，而今天，我国服装企业5万有余，年产服装百亿件，占全球服装百分之六十以上的市场。改革开放三十年以来，中国从年产服装量十亿件，到现在的500亿件；从不到八亿美元的服装出口额，到现在的1500亿美元；从服装消费总额150亿，到现在的8000亿。但是，随着经济环境的变化，国内服装企业的发展却同样面临艰巨的挑战：原材料、劳动、制造等服装产销环节中的成本上涨，给行业发展带来了明显的影响；金融危机，人民币升值加快，出口退税率下调，国际贸易壁垒提高，给服装出口贸易和OEM业务带来了巨大的影响；国内市场的逐渐饱和，消费者需求的多样和快速变化，给服装行业也带来了较大的冲击。面对当前的国际国内环境，准确分析、评价中国服装行业上市公司的财务实力、运营能力、财务风险、行业地位等就显得格外重要，对于提高服装企业经营绩效，加快服装行业的持续、快速发展，具有重要的现实意义。

二、实证分析

（一）样本数据和财务指标的选择

统计数据表明，服装行业的上市公司较多，有85家。本文以2011年度作为财务实力的考核年度，根据公司主营业务范围，选择沪、深两市服装行业的16家上市公司作为研究样本，原始数据来源于上海证券交易所（www.sse.com.cn）以及深圳证券交易所（www.szse.cn），并经过整理计算得到相关的数据。……