曹建华

(西安交通大学经济与金融学院,陕西西安710049)

混业经营与金融监管:基于效率的视角

曹建华

(西安交通大学经济与金融学院,陕西西安710049)

金融混业经营与金融监管之间存在着紧密的互动关系,金融混业经营对监管理念、指导原则和制度框架提出了全面的改革要求,而金融监管的改革和渐进性适应有助于混业经营的发展;混业经营对金融资源配置的效率取决于金融监管的效率,较高的金融监管效率对混业经营的资源配置效应有正向作用,而较低的金融监管效率对混业经营的资源配置效应则有反向作用.

混业经营;金融监管;金融效率

到目前为止,尽管有关混业经营和金融监管的独立性研究较多,但在混业经营趋势下如何进行有效地金融监管,则无论是理论上还是应用上都乏善可陈.从既有的研究看,以下三个方面的探讨较为集中:一是混业经营下金融企业的内部监管,即是要解决金融监管对混业经营的风险控制与效率提升的平衡.Jackson (1999)、Goodhart(2001)等人的研究具有代表性.①Jackson,Howell E.1999,Regulation in a Multi Sectored Financial Services Industry:An Exploratory Essay,Harvard Law School Working Paper,May 27;Goodhart,Charles,2001,The Organisational Structure of Banking Supervision,Financial Markets Group Working Papers,SP0127.他们认为,金融企业(控股集团)的混业经营可能会因多元化的经营而降低金融体系的风险,但同时也可能因为风险的传染效应而使得金融危机扩大化.二是针对金融业混业经营的趋势,研究者们认为有必要设立综合性的金融监管机构.因为,综合性的、统一的监管机构比较能够适应混业经营实践的需要,可以起到节约成本、避免机构和网点重……