陈向聪

（东北财经大学法学院，辽宁大连 116025）

论我国证券场外交易市场信息披露制度及其完善

陈向聪

（东北财经大学法学院，辽宁大连 116025）

我国证券场外交易市场在信息披露制度建设方面实行了制度创新，实施了许多富有成效的做法，形成了以自律性监管为主的模式，同时也存在一些不足。在制度的完善方面，应建立多层次的信息披露制度体系；完善强制信息披露的标准及规范性程度；适时出台自愿信息披露指引；制定产权交易所信息披露指引；适度增加行政监管与司法监督；增加违法违规信息披露行为的处罚手段，加大处罚力度。

证券市场；场外交易市场；信息披露

要建立公平高效有序的证券场外交易市场，切实保护投资者利益，势必要建立与之相适应的信息披露制度。现阶段我国对场外交易市场信息披露的规制主要是依赖于证券业协会与各个市场的自律规则，在制度建设方面实行了创新，实施了许多富有成效的做法，但也存在诸多亟待解决的问题。为此，吸收和借鉴发达国家场外交易市场信息披露制度方面的经验，建立符合我国场外交易市场特点的信息披露制度是当前场外交易市场制度建设一项极为重要的议题。

一、证券场外交易市场及其信息披露要求

证券场外交易市场(Over the Counter Market，简称OCT市场，以下称场外交易市场或场外市场)，是与证券场内交易市场即证券交易所市场相对应的概念，其原意是指柜台交易市场或店头市场。……