内蒙古河套大学 贾文清

企业的重组并购存在较大的风险，在市场机制日益完善的现代化经济中，企业的并购走入了新的发展阶段，实现企业的重组并购，要建立必要的重组危机预防机制，防止由重组不当带来的企业风险。

企业重组并购具体是指在市场机制的作用下，部分企业由于经营效益不善而被其他同类型的企业收购控制权的产权交易行为。总体来说，企业的并购动机是多种多样的，但是直接的目的都是为了扩大公司资产，扩展市场份额。而在并购重组过程中，由于不同的企业结构形式要进行有机合成，会在一定程度上造成收益风险，并且风险贯穿在并购的全过程，尤其是财务风险，贯穿在企业价值评估、融资方式以及支付行动等各个阶段。但是由于其财务风险的危害性较大，其形成原因具有不确定性，所以要规避企业重组过程的财务风险必须要首先了解企业财务风险形成的原因。

1 企业重组中的财务风险原因分析

1.1 企业重组后财务整合不当

在企业重组过程中，财务管理是企业重组整合是否科学合理的决定性因素，如果在重组过程中呈现财务整合不力将导致潜在的财务风险，影响到企业今后的运作。一方面，如果在重组过程对企业的财务整合不力，并购时过高的评估企业价值，将面临由于过高的负债造成的资本结构变化。另一方面，在重组过程中大量的运用资金也是财务风险的潜在危机，由于每种资金的渠道来源都存在潜在的风险，而企业在运用这些资金的时候，没有适当的进行风险规避，就会导致在重组中埋下财务风险，最后导致重组的失败。……