金晓燕

1 金融创新研究的理论回顾

按照熊彼特的创新理论，金融创新可以被定义为：金融领域内一切要素的重新组合，形成新的“虚拟经济”生产函数。一切创新的过程都是经历了一个由需求方产生需求和供给方根据有限资源不断调整资源组合创造出具有区别于以往产品特性的新产品。金融创新也不例外，金融制度、金融业务、金融组织以及金融产品的变革和产生都是基于投资者的需求应运而生的。目前随着全球经济一体化进程加剧和国际资本在洲际间的高速流动，金融创新的过程和内容已经变的非常复杂，除了区别于传统金融创新理论的“需求——供给”创造机理，移植性金融业务和创新也逐步呈现并有愈演愈烈的趋势。

现代货币金融学代表人米什金(2009)将金融创新定义为：经济环境的变化将刺激人们去寻求有利可图的创新。并将金融创新的动机归纳为：顺应需求变化、顺应供给变化和规避管理。无论经济社会领域的任何创新都是以经济增长为最终目的，当然金融创新对经济增长的作用必须经过一个复杂的传导系统，通过影响各中介变量实现。关于金融创新对经济增长的作用，国内学术界已有相应的研究。理论分析上有：刘小明，马凌霄（2005）首先提出在主流的经济增长理论中，有关金融系统作用的论述很少，找到金融创新对经济增长发挥积极作用的理论根据和现实证明非常重要。哈里坦木艾尔肯（2010）从金融功能、创新作用、经济水平、政府管制四个角度论述了两者之间的关系。……