杜 进

一、风险投资的概念界定

风险投资有广义和狭义两种含义。广义的风险投资是指一切具有高风险的投资行为，包括对风险较高的高新技术企业的投资和对风险较小的成熟企业的投资。狭义的风险投资仅指对以高新技术为基础的高风险企业的投资。本文讨论的是狭义风险投资。

二、风险投资在促进高新技术产业化中的重要作用

1.风险投资能够拓展融资渠道，克服高新技术产业化的资金障碍。2.风险投资能够加速建立高新技术产业群，推动科学园区的发展。3.风险资本在优化资源配置，提高资金使用效率上具有重要作用。4.风险投资促进科技优势向竞争优势的转化。5.风险投资为高新技术企业提供专业化管理

三、风险投资资产的特性及其评估方法

（一）风险投资公司资产的特性

第一，风险投资企业与一般企业的资产结构显著不同。一般企业资产结构当中，投资性资产居于次要地位；而在风险投资企业当中，投资性资产是其核心资产，居于主体地位。第二，风险投资企业与产业投资企业的投资特征显著不同。产业投资企业的投资特征为长期持有、股权结构稳定；而风险投资企业的投资特征为:相机持有、增值退出、股权流动性强。第三，风险投资企业一般都是投资于高科技项目，此类资产具有高风险性，价值变动性，高回报性等特点。

（二）风险投资公司资产的价值评估

1.企业价值评估的几种方法。目前企业价值评估的方法主要有收益法、市场法和成本法。……