贾秋然

(中国人民大学财政金融学院，北京 100872)

一、引 言

处在金融全球化浪潮中的发展中国家，或是为了改善本国金融系统的运行效率、提振国内银行的经营绩效，或是为本国经济的改革与发展提供必要的外部资金支持，其银行业的对外开放都成为了既定改革路线中的一个重要组成部分，在近二三十年的金融自由化进程中扮演着越加重要的角色。然而，作为一国金融体系的核心组成部分，银行业的健康与稳定关系着整个金融系统的绩效与稳定，因此银行业的开放问题一直是理论界争论的焦点之一，而众多发展中国家的金融改革实践也表明，银行业开放的正负效应并不具有显著的国别一般性:一些国家在外资银行进入后，总体信贷水平更加平稳，外资银行对这些国家的经济波动起到了金融稳定器的作用;而另外一些国家在发生经济动荡时，外资银行的信贷收缩甚至资金逃逸使得原本羸弱的国内经济更是雪上加霜。本文认为，在这看似迥异的现象背后或许存在着更为根本的原因，致使在东道国经济运行的不同阶段，外资银行的信贷行为与国内银行相比表现出较大的差异性，进而对东道国的经济金融稳定产生不同的影响。为此，本文从中东欧、拉美和东南亚这三个银行业开放水平较高的地区抽取了21个发展中国家(地区)和转轨国家中的400多家银行为样本(156家国内银行和来自13个发达国家的248家外资银行)，以其在2002～2010年间的相关数据构成面板数据集，来对内、外资银行在东道国和外资银行母国经济运行不同阶段下的信贷行为差异进行检验。……