陈新

5月中旬以来，欧债烽烟又起，并对欧元带来了冲击。欧元对美元汇率从5月初的1.32一度下跌至6月上旬的1.23，陷入了近6个月以来的又一轮低谷。引发此次欧债动荡的主要因素有二，一是希腊大选未能成功组阁，资本市场对希腊是否能够继续留在欧元区的疑虑突然增大，二是西班牙第三大银行陷入困境，引发资本市场对西班牙银行业的担忧，西班牙国债融资成本急剧攀升。暂时缓和的欧债问题再次成为媒体的焦点。

希腊大选牵动欧盟神经

5月6日希腊大选结果揭晓后，在希腊总统的斡旋下，希腊进行了3次组阁努力，但均告失败，希腊不得不宣布在6月17日举行第二次大选。3次组阁均未成功的一个主要原因是各方对是否要继续执行欧盟和IMF主导的紧缩计划的态度不一。希腊的选举结果实际上反映了希腊选民的复杂和矛盾的心理，一方面希望继续留在欧元区，而另一方面又不希望继续紧缩，但又不愿意承认“鱼和熊掌不能兼得”的现实。希腊大选给市场发出了非常负面的信号，关于希腊有可能退出欧元区的疑虑瞬时增大，3月份希腊债务重组以来形成的市场趋于平静的局面被毁于一旦。

在这一轮有关希腊是否会退出欧元区的博弈中，欧盟及主要成员国的姿态发生了微妙的变化。在针对希腊的二次救助方案谈判的过程中，无论是欧盟机构还是主要成员国的表态，都没有把希腊退出欧元区作为一个选项，极力挽留希腊留在欧元区。……