王若晨 郭德兵

【摘要】中国股市经过22年建设，股票市值和上市公司家数均得到了迅猛发展。可我国股市波动较大，经历过几次大的牛市和熊市，虽然给部分投资者带来了丰厚的盈利，但更多的是带来巨大的亏损，特别是对于中小投资者。所以研究我国股票市场的影响因素非常重要，本文从宏观经济，股市供求等几个方面阐述了影响我国股票市场的因素。

一、我国股票发展概况

中国股市经过22年的发展，逐渐发展壮大，上市公司从最初的13家到2011年底的2300家，股票市值从1992年12月的1048亿元上升到2011年12月超过25万亿元。我国股市得到了飞速发展，但是我国股市的波动性较强，历史上出现过几次重大涨跌，尽管给部分投资者带来了丰厚的盈利，但更多的是带来巨大的亏损，特别是对于中小投资者而言。

二、影响我国股票市场因素分析

（一）宏观经济周期对我国股票市场的影响

经济周期是指以实际国民生产总值衡量的经济活动总水平扩张与收缩交替的现象。具体表现为，经济快速扩张因受到资源供给约束或消费约束而出现经济收缩，经济收缩又因资源供给充裕或者消费需求拉动而重新进入经济扩张，周而复始，不断循环。通常，一个完整的经济周期可以划分为四个阶段：复苏一繁荣一衰退一萧条。经济周期主要从上市公司和投资者两个方面影响股市的走势。

当宏观经济走出萧条期，开始复苏，进而趋向繁荣的时候，企业的经营环境逐渐变得宽松，社会有效需求逐渐增加，企业开工率增加，出现企业产销两旺情景，企业利润率出现相应提高。……