【摘要】随着证券投资市场的不断完善，基金已经成为市场上一个重要的角色，散户在中国股市的地位也渐渐地减弱。作为一个在将来会是证券市场成为主流的角色，基金的投资行为日益受到关注，而作为掌舵者的基金经理人更是成为了市场的焦点。本文将结合经理人和基金自身的一些重要特点，探讨这些因素对基金表现的影响。

一、引言

2011年受国际金融危机的影响，中国股市一路下挫市值也大幅度缩水。占证券市场重要地位的投资主体基金也惨遭下滑。在基金的证券投资中基金经理人是投资策略的主要制定者，但他们的投资行为也受市场制度、法律法规、文化教育背景等众多因素的影响，呈现出不确定性和复杂性。不同基金之间的差异也成为影响基金投资表现的重要因素。从心理学来看，整个投资行为其实是一个对感觉的输入、加工、表现的心理过程（李心洁，2004）。基金表现方面三大风险调整指数夏普指数、特雷纳指数、詹森指数都是考虑了风险后的对基金收入的一个单位化的指数。以及H-M T-M模型中实现了对基金经理人对市场时机和股票选择能力的检验。基金经理人的表现也直接影响了基金的表现，现实中经理人总是会受客观主观各种因素的影响偏离理性人的假设，如性格、年龄、学历、管理年限等。受中国资本市场的不完善，在熊市阶段没有足够用的金融工具用于分散风险，使很多基金经理人在不利的经济情势下更显的被动。……