胡逸闻 王淋

【摘要】金融发展表现为资本市场和信贷市场的延伸与完善，涵盖了直接融资与间接融资的全部方式。区域融资能力是一个地区内金融发展水平的直观反映，对区域内的经济增长、产业升级都有明显的推动作用。本文从金融发展的角度，对区域融资对产业结构调整的影响力进行定性分析，认为区域融资对产业结构的影响主要遵循一条路径，依托两个市场，通过对资本投入的控制来影响地区产业结构的调整。

一、研究背景

对于发展中国家而言，在劳动、资本与技术等生产要素中，货币资本一直是一种最为稀缺的资源，只有解决了产业部门的资金瓶颈，才能推动地区的经济和产业结构持续平稳的增长。区域融资正是以保证能够通过一定的方式和路径筹集劬的资本以促进区域经济增长为目标的。区域融资对地区内产业结构的调整影响，国内外学者也做了大量的研究和实证。

自熊彼特提出金融部门引导产业部门，并激发技术创新和企业家管理能力的论断，对金融发展与产业结构调整两者联系的讨论就未停止。戈德史密斯在定义金融发展概念时，强调能否有效配置资金是金融发展的核心方面。而对资金的配置正是融资市场对产业部门发展最为重要的影响手段。陈峰（1996）将金融对产业结构的影响路径概括为：金融——影响储蓄、投资——影响资金流量结构——应先生产要素分配结构，影响资金存量结构——影响产业结构。……