谢长艳

8月，是上市公司交“中考”成绩的集中月份。从已交卷的上市公司半年报业绩看，下滑已成为不争的事实。截至8月9日，2443家上市公司中，有453家发布半年报。虽有近六成公司净利润实现了增长，但却不能掩盖上市公司净利润增速大面积放缓的事实。其中嘉凯城、*ST嘉陵、久其软件的净利润分别下滑3200.80%、3098.37%、2349.38%。

中考成绩变脸，主要是在经济增速放缓背景下，不少行业由于外部市场环境、政策环境转变陷入了成长阵痛期。房地产、钢铁、汽车、铁路等行业体现尤为明显，这些行业的上市公司业绩普遍承压。

除了受行业景气度影响外，不少公司面临着成本上升的困境。像华策影视、鼎龙股份、碧水源、盛屯矿业、雏鹰农牧三项费用同比增幅超过1倍。而且人力成本的投入也加大影响了诸多公司当期业绩。

此外，伴随着经济增速放缓，不少行业面临资金运转速度放缓，应收账款及因此而计提的坏账准备同比上升，导致资产减值损失项目金额增加。不仅如此，投资收益同比减少，也对不少上市公司的业绩形成影响。

通过已发布的半年报，也可以看到非周期行业的业绩表现喜人，有着“百业之母”的银行业绩也不错。不过上市的央企却多出现了增收不增利的情况。

非周期性行业跑赢周期性行业

从已经披露中报的450多家上市公司中报中，可以看到，医药生物、公用事业、餐饮旅游、食品饮料，这些非周期行业中超七成公司盈利实现增长。在生物医药公布中报的22家公司中，全部实现盈利，并有16家盈利增长占比72.5%。……