赵建凯

160多年前，路透社为投资者提供一种最原始的信息服务，用信鸽在亚琛和布鲁塞尔之间传递股票价格信息。投资者购买这种服务，然后买入或者卖出之前定价错误的证券，并从中获利。“时间就是金钱”在此时已被阐释地足够透彻。之所以错误定价，在于交易的另一方没有及时更新信息。

很显然，哪个投资者手中的“信鸽”足够多，哪个就能获得比别人足够高的利益。股票数量是有限的，先人一步的投资者所交易的股票数量总是比别人多，赚得钱自然也比别人多，然后用更多的钱来买更多的“信鸽”，再赚更多的钱。如此周而复始，他手中掌握的股票信息就像滚雪球一样越滚越大，他用来装钱的保险箱自然也越来越大。

这种一旦在最初获得起始优势，得以让“雪球”越滚越大，优势越来越明显的现象被人们称之为“滚雪球效应”。而在经济学中则称之为“报酬递增率”规律，即由小开始，所获利润又转换为资产，资产越来越多，利润也越来越多，利润再转换成资产，“雪球”越滚越大。

如今，人们不再依靠信鸽来传递股票价格。但雪球效应并没有消失，信息、数据仍然是其触发机制，获得起始优势、越滚越大仍然是其根本“原理”。与之前所不同的是，这种信息、数据的“雪球效应”不仅仅发生在资本市场上，还发生在更多的实体经济企业中，通过对企业内部大数据的收集与分析，让数据变为企业的一种资产，并产生利润；而在形成利润的过程中，又生成出新的数据资产，再产生更多的利润，“雪球”越滚越大。……