刘淼淼

近年，随着企业所处行业的市场进一步饱和，业务增长空间急剧缩小，企业效益、价值的增长陷入了困境。同时随着企业价值链外延的不断扩大以及市场竞争的日趋加剧，如何通过创新商业模式和重塑价值创造方式获得企业可持续发展的核心能力，正在成为各企业发展的主旋律，绩效管理正是实现这一转变的有力方法。

毋庸置疑，企业的实质就是一种价值创造和增值的过程，如何有效地实现价值创造和增值是企业运营的不变追求和本质目标。因此，了解价值创造的关键过程和价值创造思想的源头，才能建立有效的绩效管理体系。

价值创造最早可以追溯到20世纪初期Fisher的资本价值理论，其中Modigliani和Miller的资本结构理论对价值管理产生了重大影响，Rappaport沿袭了Modigliani和Miller对企业价值的理解基于自由现金流探讨价值创造及驱动因素，20世纪90年代，美国斯图斯特顾问公司提出了经济增加值（EVA）概念，并将价值驱动归结为税后净营业利润、投资资本和资金成本，1996年Ottsson和Weissenrieder提出了现金增加值（CVA）价值衡量指标，认为建立在现金流量基础上的现金增加值模型，符合公司的价值来源于公司产生的现金流量和基于现金流量的投资回报能力，与企业价值管理相一致。后来，Kaplan和Norton创造性地将企业价值创造的驱动因素从财务层面延伸至非财务的客户层面、内部流程层面和员工的学习成长层面，构造了一个内在驱动富有逻辑的基于价值导向的平衡计分卡模式并加以推广。……