黄爱学(北方民族大学 法学院 ，宁夏 银川 750021)

金融商品交易监管是指对证券公司、期货公司和投资银行等金融商品交易机构从事金融商品的推介、销售或者提供咨询服务行为及其相关活动的监督和管理。这种监管可以依据不同的标准分为不同的类型，如政府机构的统一监管和多头监管、政府部门的机构监管和功能监管、政府机构的监管和自律组织的监管等。值得指出的是，这些分类主要是一种理论上的概括和抽象，各国的监管制度无疑具有多样性和复杂性。但是，从全球范围来看，各国监管制度不断调整和变革，并体现一定的规律性。其发展趋势主要表现为加强功能监管和集中统一监管，扩大金融监管的合作机制与制度协调，强化行业协会、各种交易所等自律组织的监管职能。随着全球经济一体化的发展和我国金融对外开放程度的加深，我国金融业面临的竞争压力和金融创新的压力不断增加，迫切需要借鉴域外成熟经验进一步完善我国的金融商品交易监管制度。

一、机构监管向功能监管的发展

机构监管(entity regulation)是指在分业经营体制下，国家按照金融机构的类型分别设立监管机构。在这种监管体制下，不同监管机构分别管理各自的金融机构，某一类金融机构的监管主体无权干预其他类别金融机构的业务活动，如银行机构、证券公司和保险公司各自归属不同监管机构。分业经营、分业管理是特定历史背景下的产物，并以美国为代表。……