淮阴工学院 时钰

企业财务核心竞争能力探析

淮阴工学院 时钰

一、企业财务核心竞争能力的相关理论综述

（一）企业财务核心竞争能力的本质 财务核心竞争能力是在企业整个理财环境下以企业财务战略作为指导依据，在企业内部凭借一种高效率的运行机制，积极地调动、运行企业拥有的所有财务资源，形成企业的最为基本的财务能力，并通过不断的协调、提升、整合，最后成为一种积累性学识。它使企业实现了区别于同行对手的财务策略并达到超越对手的目的，获得极大的财务竞争优势，能使企业最终实现企业价值最大化的财务管理目标。

（二）企业财务核心竞争能力的特征 主要包括：一是异质性。企业财务要达到可持续发展目地的基础就是其存在的异质性，而财务核心能力则是每个企业特定的组织结构、企业文化以及员工群体所形成的共同作用下企业个性化产物。二是战略价值性。财务核心竞争能力具有极大的战略价值，并且其价值具有长期性的特点。三是动态性。财务核心竞争能力的形成过程本身就是一个动态发展的过程。四是系统整合性。财务核心竞争能力是各种能力整合下形成的结果。五是内在性。财务核心竞争能力是隐藏于企业内部的独特的知识和技能的综合财务管理能力。六是价值增值性。财务核心竞争能力将随其应用而增加价值。七是延展性。企业财务核心竞争能力可有力支持企业向更有生命力的新事业领域延伸。

（三）企业财务核心竞争能力的构成 构成企业财务核心竞争能力的要素主要有：财务战略能力、财务资源、财务营运能力、财务管理能力、财务应变能力。

二、企业财务核心竞争能力存在的问题

（一）企业核心竞争能力认识不足 首先，由于企业财务核心竞争能力的理解没有统一的认识，更不用说是对其进行定性识别和深刻地挖掘企业的财务核心竞争能力。其次，企业对于自身的财务管理也仅限于关注企业利润最大化，而忽略了企业价值最大化，没有对可持续能力进行深入研究。最后，虽然有些企业也对企业核心竞争能力有所了解，但是对其认识也仅限于定性认识，没有通过具体的数值定量分析并找出企业的不足，并据此提出提高企业的竞争能力的策略。

（二）企业财务战略目标不明确 很多企业一味追求短期目标，忽视长期目标。一些企业自身规模比较小，贷款占企业的投资比重大，其面临的风险也较大。因此这些企业总是先想着能尽快收回投资，顾不上思考如何进一步扩大自身的规模。另外，企业只顾着盲目地进行多元化投资，最终导致投资失败。由于企业没有确立明确的财务战略，对于如何投资、投资程序如何、投资何种领域等具体问题没有制定明确可行的计划，只顾追求短期目标的实现，最终会导致投资失利，也使财务陷入困境之中。

（三）企业财务观念创新性不足 中小企业企业法人对财务管理观念、财务治理结构、财务管理内容等未进行及时创新，仍然沿用旧模式下的财务管理模式。另外，很多财务人员忽视企业财务管理，埋头于填制企业的各种凭证和报表。对于财务报表，财务人员也不能有效地利用，这对于企业来说是一种资源性的浪费。

（四）企业财务管理能力低下 主要表现为资产管理显得很薄弱。一是对现金管理的不到位，造成资金时而闲置、时而不足。二是应收账款管理不科学，周转期长，企业资金回收难。三是存货控制管理制度不严密，造成资金周转不灵。

（五）执行财务计划不得力 中小企业大多规模小，部门设置简单，企业投资者往往同时就是经营者，在这种模式下领导者集权现象非常严重，职责不明确，经常越权行事，造成企业的财务管理工作十分混乱。会计人员难以执行正常职责，在领导者的干预下，无法落实、执行原先制定的一些财务计划。

三、企业财务核心竞争能力的提升对策

（一）定性识别企业财务核心竞争能力 财务核心竞争能力的特征是识别它的关键。企业应以财务核心竞争能力的特征为指导，建立如下评判标准：一是价值性。为企业带来超常规的利润回报。二是延展性。财务核心竞争能力提供给企业进入多元理财活动领域的方法，并使其具有明显的竞争优势。三是异质性。同竞争对手相比，本企业的财务核心竞争能力应是独特的，领先于其它竞争对手企业所不具备的能力。四是模糊性。财务核心竞争能力是企业探索学习和共同学习的结果，其具有模糊性和组织依赖性等特点，从而使其他竞争企业难以去模仿。

（二）运用杜邦分析法对企业财务核心竞争能力进行定量分析通过定性识别可以让企业者认清自己企业是否具有财务核心竞争能力，但是如何将财务核心竞争能力这个抽象的事物，用各种数学模型或者数据来具体的表现出来，以更好地达到对企业财务核心竞争能力的分析。下文将利用杜邦分析法进行定量分析。

（1）杜邦分析法的含义。杜邦分析法是利用企业几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业财务状况，是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这有助于深入分析和比较企业的经营业绩。

（2）杜邦分析法的思路。一是杜邦分析系统的核心是权益净利率，是一个综合性最强的财务分析指标。二是影响权益净利率的最重要的指标是资产净利率，而总资产周转率和销售净利率的高低决定着资产净利率。总资产周转率是反映总资产的周转速度的指标。对它进行分析，需要分析影响资产周转的各个因素，才能找出影响企业资产周转的主要问题。销售净利率反映销售收入的收益水平。提高企业销售利润率的主要途径是通过扩大企业的销售收入、降低各项费用和成本。三是权益乘数是表示企业的负债程度指标，反映了企业利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率越高，权益乘数就越大，这说明企业负债程度高，企业会获得较多的杠杆利益，但风险也随之加大；反之，资产负债率越低，权益乘数就越小，这说明企业负债程度低，企业会获得较少的杠杆利益，其所承担的风险也随之降低。杜邦分析法的财务指标关系如图1所示：

图1

（3）杜邦分析法的局限性及化解对策。一是在目前信息技术发达的时代，供应商、顾客、职员、技术创新等多个因素对企业经营业绩的影响作用日益增大，而杜邦分析法对于上述方面是根本不起作用的。二是在当前的市场环境下，企业的无形资产，特别是知识资产对提高企业的长期竞争能力至关重要，而杜邦分析法却无法解决无形资产的有关估值问题。对于上述存在的问题，可将杜邦分析法和其他分析方法有机结合起来，不仅可弥补杜邦分析法自身存在的缺陷与不足，也可弥补其他方法存在的缺点，使得分析结果更加完整和科学。

（三）制定企业独特的企业财务战略 企业的财务核心竞争力能突出体现出其战略意图，可通过特定的发展战略来确定企业的发展战略目标以及财务战略目标，使企业能够在竞争中具备独特的差异性。企业财务战略是根据企业的自身特点、财务特点、环境特点等制定的独特的战略，所以同一个战略不一定适合不同的企业，因此企业需要制定自己独特的财务战略。

（四）创建先进的企业财务文化 企业在发展过程中所形成的一种具有自身特色，适合企业发展的财务文化的过程也就是其构建财务核心竞争能力的过程。这种企业的创新必定会给企业的利益相关者带来诸多益处，能够促使企业向着良性循环的道路发展。创建适合企业发展的财务文化，首要就是建立学习型组织，使企业能对市场的变化做出快速反应，并及时调整，这些都要依靠企业组织的不断创新的学习能力。

（五）创新企业财务能力 创新是企业进步的灵魂和不断前进的动力。对广大企业来说，首要的是观念创新，形成创新的思维模式，这是所有创新的基础。首先，可利用创新管理机制，逐步建立适合自身发展并顺应市场经济要求的企业财务制度，以获得企业可持续发展的能力。其次，对企业而言，局部要服从整体，单个财务问题的解决不能影响到实现企业总体的财务目标。另外，为了达到企业财务核心竞争能力实现的最大化效应，企业多种财务管理的工具与活动的搭配组合就很有必要。

［1］赵国浩：《企业核心竞争能力理论与实务》，机械工业出版社2005年版。

［本文系江苏省淮安市科技计划项目（批准号：HAS2009051）的阶段性研究成果］

（编辑 杜昌）