王海文

自今年9月17日以来，“占领华尔街(Occupy Wail Street)”的和平示威活动愈演愈烈，随着工会和学生的加入，抗议活动不断向美国其他城市蔓延，抗议者们将矛头直指华尔街的金融机构。回顾今年上半年的中国概念股风波，我们不否认在美上市的中国企业存在各种违规问题，但也要认识到风波幕后就是美国金融机构在股票市场上做空中国上市公司而从中渔利，金融界的贪婪吞噬着中国企业创造的财富。

近年来借中国经济发展和国内消费能力提升的强劲势头而风靡美国市场的“中国概念股”，自去年10月以来却接连遭到美国做空者的狙击。毋庸置疑，在美上市的中国公司中，自身存在各种各样的问题，不然也不至于遭到一些做空机构的恶意攻击。无论如何，对在美上市的中国公司来说，充分认识美国资本市场对信息披露的规则、要求及可能的后果，按规则行事，才会促使我们行得正、走得远，更不会轻易遭到美国金融机构的狙击。特別是上市公司在了解概念股被机构做空的一个重要原因是“未及时披露信息”后，应该及时调整对于信息披露的态度，做到立即和投资者在信息上沟通，并做由公开声明。

1美国的信息披露制度

有必要指出的是，在证券发行方面，美国实行注册制，而我国实行审核制。注册制主张完全信息披露，它要求只对证券发行所公开信息的真实性进行审查，不对证券发行方的实质条件做限制。对发行者而言最重要的是将证券发行有关的一切有价值的文件资料如实详尽公之于众，并不得有虚假、误导和重大遗漏，且披露信息的文件格式也有严格规定。……