刘桔林

（湖南大学 经济贸易学院，长沙410205）

0 引言

目前，我国中小企业已初具规模，并在全国很多地区形成了产业集群。虽然我国中小企业发展很快，但是集群内的大多数企业仍然面临融资难的问题。据调查数据显示，中小企业可以通过社会资本进行融资，在一定程度上缓解了融资难的问题，但仍有95%以上的企业缺乏资金。目前关于社会资本还没有一个普遍认同的概念，但大都认为社会资本应该包括社会网络和社会组织，包含信任、信念、道德规范等。关于社会资本与集群中小企业融资的研究文献主要侧重于定性方面的分析，定量的实证分析较少而且大都把变量设为虚拟变量，本文试图从定量的角度来研究这一问题。

1 模型设定

根据国内外相关研究理论，本文试图对社会资本与中小企业的融资测度进行定量性的实证研究。中小企业利用社会资本的最终目的是为了获取资金，根据利用社会资本获取资金的途径和统计数据的可得性拟设定以下几个变量：内源性资金（NY）、证券市场（ZQ）、外商投资（WZ）和其他来源（QT），正规金融主要指银行贷款（DK），所以拟建立以下计量模型：

我们运用生产总值（SZ）来衡量集群中小企业通过社会资本进行融资效果的大小，根据相关理论和上述分析本模型中企业融资的各种来源变量分别解释如下：NY表示企业主个人的储蓄、企业留存利润及内部职工集资等，ZQ代表中小企业从证券市场获得的资金，WZ代表外商投资所得资金，DK代表从正规金融机构通过贷款得到的资金，QT表示非上述途径所获得的资金。……