【编者按】值得注意的是，随着消费者信心指数在2010年下半年开始下降，而社会消费品零售总额的增速也出现了回落，在2011年上半年的增速明显低于2010年上半年。这不仅反映了当下持续通货膨胀对于消费信心的打击，更是投资拉动型的经济结构未能根本改变的结果。这导致了零售企业对于未来预期的乐观度普遍有所下降。

为研究国际金融危机对国内零售业的影响，以及零售行业的盈利模式和财务状况，受商务部的委托，中国连锁经营协会和普华永道会计师事务所共同进行了这一专项研究，目前已连续进行了三年。

今年的报告继续关注中国零售企业在后金融危机时代的发展和变化，分析了中国零售企业在盈利和融资模式上的新动向。同时作为零售企业融资和扩张的重要方面，我们对中国零售业并购和资本市场进行了单独分析。

本次研究的信息来源包括：国内上市零售企业公开数据分析，样本共68家，业态主要包括：百货店类、超市类、专业店类。其中专业店又以电器专业店为主；国内主要零售企业问卷调查：样本共74家；国内主要零售企业管理层访谈。

研究结果概述如下：

一、零售企业业务及收入状况

随着经济指标逐步向好，中国宏观经济触底逐渐成为共识，消费者信心得到恢复，CPI上升和低基数效应下，2010年零售企业收入同比增长率达到20.0%，已经超过2008年全年增速，但未超过2008年上半年的增速水平。行业在2009年经历了恢复性增长后，也将进入稳步发展的阶段（见图1）。……