杨 柳

（华中师范大学 经济学院，武汉430072）

0 引言

压力测试是假设市场在最不利的情形时（极端情况），分析对资产组合的影响效果。宏观压力测试则是用于评价金融体系在“罕见但可能发生的”宏观经济冲击下的薄弱和脆弱点的一系列的方法和技术（国际清算银行（BIS）和国际货币基金组织（IMF））。作为压力测试方法在宏观经济中的具体运用，宏观压力测试可以提供极端事件对金融体系影响的前瞻性信息。随着各国金融监管当局对系统性风险的日趋重视，宏观压力测试方法逐渐成为检验一国银行体系的脆弱性、维护金融稳定的首选工具。本文将在W ilson、Boss和Virolainen研究框架的基础上，结合武汉市经济金融运行实际,构建符合武汉市银行体系特性的宏观经济压力测试模型，并通过假设情境法进行宏观压力测试,定量评估宏观经济变化对武汉市银行体系信用风险的冲击。

1 宏观压力测试基本模型的构建

本文借鉴了 Wilson（1997），Boss（2002），和 Virolainen（2004）的模型。该模型基本原理是通过宏观经济变量与信用风险指标之间关系进行压力测试。Virolainen（2004）的模型假设信用风险指标受到宏观经济变量的影响，而宏观经济变量本身为自回归模型，因此模型可以反映信用风险指标受到宏观经济冲击时的情况。该模型用数学方程可以表达如下：

其中，pt表示时间t时的信用风险指标;Yt为反映银行体系信用风险和各宏观经济变量关系的“中介指标”;Xt表示宏观经济变量。βi代表各个宏观经济变量影响的方向和程度的参数，ri代表“中介指标”影响的方向和程度的参数，这些参数可通过估计获得。……