聂 颖，杨志安

(1.沈阳师范大学 国际商学院，辽宁 沈阳 110034;2.辽宁大学 经济学院，辽宁 沈阳 110136)

以政府资助和税收优惠为主的财税政策是世界各国普遍采用的激励创新研发的政策手段。从作用机理上，财政支出政策注重的是对行为主体的资金支持，能够充分体现政策导向，对于研发初始阶段起着其他政策工具所无法替代的支持作用，但政府直接纠正“市场失灵”时也可能产生福利损失。相对而言，税收优惠政策注重以市场机制来配置资源，强调对研发行为的激励，在具体方式上，税收优惠以事中、事后激励为主，但对于没有纳税能力的企业来说，激励效果具有一定的局限性。在现实的经济运行体系当中，财税政策的各项工具并非单独孤立的实施，因此，各国学者分别从不同的角度来分析评价政策工具的执行效果。从财税政策的框架体系出发，分析各项政策工具对企业研发投资行为的影响并对一国激励政策的实施情况进行检验，是财税政策模式优化研究的一个新视角。

一、财税政策影响企业研发投资的作用机理

分析政府公共政策对企业行为影响的一个基本框架是分析政策实施对象的行为改变，Howe和McFetridge首次提出了运用企业投资行为模型(Firm－level Investment Behavior Model)来分析政府政策执行效果，这种分析方法被不断地运用于各项政策体系的研究当中，其中包括运用该模型来研究政府财税激励政策的影响［1］。

(一)企业研发投资行为模型

假设1：某一时期内企业都有一系列可以连续投资的潜在研发项目，同时企业能够根据每个投资项目的预计成本和收益，计算出预期投资回报率。……