传统的代理理论在分析股份公司问题时，对其股东采取了一种以理性利己为特征的“经济人”模型，即认为股份公司股东虽然为数众多，但股东之间具有人性同质、利益同质的“同质化”特征，因而可以被简单视为抽象无差异资本的载体。公司法理中所谓“股份公司是最为典型的资合性公司”之命题正是源于上述理论认知。但是，股东“同质化”假定是与股东客观存在的差异性不相符合的。［1］现代股份公司股东已经因其实然的“异质性”而不断呈现出类别化趋势。其中，个体间的投资偏好差异无疑是股份公司股东“异质性”非常重要的现实表现之一，因此，以此为视角对股份公司股东进行类别化考察是非常具有现实意义的。但是，个体的偏好差异又是十分复杂的，以此为视角的股东类别化也必然是难以把握和难以周延的。本文在此仅分别从投资组合偏好、投资周期偏好、投资收益偏好、投资目的偏好角度对股份公司股东的类别化以及这种类别化对股份公司治理的影响加以初步分析。

一、投资组合偏好标准下的股东类别化:单纯型股东与多元化股东

根据投资组合偏好差异，我们首先可以将现代市场中的股东分为两个对应的类型:单纯型股东和多元化股东。单纯型股东是指那种将其全部投资金额用于购买某一公司的普通股股份，以获得稳定而持久的红利分配为目标，拥有完整的股权权能(红利分配权能、投票权能、剩余索取权能等)的投资者。……