虞　辉

摘要：营业杠杆现象是一个企业中普遍存在的现象，营业杠杆系数可帮助企业管理者进行预测分析，同时也可以反映企业的经营风险。本文主要从营业杠杆系数的涵义推出营业杠杆系数在会计核算中的作用。

关键词：营业杠杆系数预测经营风险

我们知道，企业存在固定成本，营业杠杆系数总是大于1，并且随着固定成本总额而同方向变动，而营业杠杆系数与销售量(或销售额)的变动成反比例变动。因此，在销售量的相关范围内，降低固定成本总额，还会充分利用现有生产经营能力增加商品的销售量，不仅能提高等额的利润。而且还能降低企业的经营风险。

一、营业杠杆系数的确立

1、营业杠杆的涵义

在单位售价等因素不变的情况下，销售量的增加通常不会改变固定成本(在销售量相关范围之类)，但会降低单位固定成文，从而提高单位商品提供的利润，使利润增长率大于销售量增长率。相反，在同样的情况下，销售量的减少会提高单位固定成本，从而降低单位商品提供的利润，是利润下降大于销售量下降率。如果不存在固定成本，所有成本都是变动的，则贡献毛利就是利润，利润变动率就同销售量变动率完全一致。这种由于存在固定成本而存在的，利润变动率大于销售量变动率的现象，叫做营业杠杆。

2、营业杠杆系数的推算

营业杠杆系数(DOL)=息税前利润变动率，销售额变动率=(△EBIT／EBIT>／(△s／s)

其中：DOL——营业杠杆系数；

△EBIT——息税前利润变动额：

EBIT——变动前息税前利润；

AS——销售额变动额：

S——变动前销售额。

上式是计算营业杠杆系数的基本公式。通过衡等变换，营业杠杆系数也可遥过以下因素表示出来，即：

DOI＝Q/Q(P-V)一A](1)

或=(S-VC)／(S-VC-A)(2)

其中：DOL——营业杠杆系数；

Q——销售量；

P——商品(或产品)单位售价；

V——商品(或产品)单位变动成本；

A——固定成本总额：

S——销售额；

VC——变动成本总额。

在实际工作中，(1)式主要用于计算单一品种商品(或产品)的营业杠杆系数；(2)式除了用于计算单一品种商品(或产品)的营业杠杆系数外，还可以用于计算多种商品(或产品)的营业杠杆系数。

从式中。我们可以得出结论：

第一，在固定成本不变的情况下，营业杠杆系数说明了销售额增减所引起利润增减的幅度；

第二，在固定成本不变的情况下，销售量越大，营业杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，销售量越小，营业杠杆系数越大，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。

第三，当销售额达到损益平衡点时，营业杠杆系数趋近于无穷大。此时，企业经营只能保本。在此基础上，增加销售额便可盈利。降低销售额便会发生亏损。

二、营业杠杆的作用

1、进行预测分析

2.1.1预测计划期的利润

计划期的息税前利润=基期的息税前利润×(1+销售变动率×经营杠杆系数)

EBIT=EBITx(1+AS／SxDOL)

2.1.2预测预测实现目标利润而应达到的销售变动率

保证目标利润实现的预计销售变动率=(计划期目标利润一基期利润)／(基期利润×营业杠杆系数)

=AEBIT／EBITxDOL

2、反映企业的经营风险

由于供求关系的变化和生产、成本等因素的不确定性是引起企业经营风险的主要原因，而营业杠杆本身并非企业利润不稳定的根源。但是，由于利润变动率为销售变动率与营业杠杆系数二者的乘积，因而，如果一个企业的营业杠杆率有所增加，就意味着当该企业的销售量增加时。利润将以营业杠杆系数的倍数的幅度下降。由此可见，营业杠杆系数扩大了市场和生产等不确定因素对利润变动的影响。且营业杠杆系数越大，利润的变动越剧烈，企业的经营风险也就越大。通常情况下，在销售不稳定的企业中，保持较低水平的营业杠杆系数是有利的。这就需要我们进一步研究影响营业杠杆系数高低的因素。

参考文献：

[1]JamesDonEdwards,Accounting,McGraw-Hill，Irwin,1998

[2]莫尔斯，《管理会计：侧重于战略管理》上海财经大学出版社，2005年4月

[3]王春峰，《金融市场风险管理》，天津大学出版社，2001年版