本报驻加拿大特约记者 陶短房 本报特约记者 刘雅芳 本报记者 胡 笳

全球最大的主权基金阿联酋阿布扎比投资局日前在纽约提起一项仲裁请求，指控美国花旗银行通过“欺诈性虚假陈述”误导其进行了高达75亿美元的投资，从而使其面临数十亿美元的损失。

据美联社报道，阿布扎比投资局在2007年11月出资75亿美元购买了花旗集团的可转换债券。根据协议，这些可转换债券必须于2010年3月至2011年9月间以每股31.83至37.24美元的价格转换成花旗普通股。作为回报，花旗则许诺为这些可转债支付11%的年息，这一水平较花旗其他债券的利率水平高出近一倍。协议签订之时，花旗股价尚处于30美元上方，因此当时有分析人士指出，这笔交易对阿布扎比投资局来说将“稳赚不赔”。然而，自2007年11月以来，花旗的股价下跌了89%，目前价位徘徊在每股3.50美元左右。如果阿布扎比投资局履行协议，即使算上利息收入，仍将亏损高达40亿美元。

英国《泰晤士报》17日报道说，阿布扎比投资局表示，当时花旗银行的高管封锁了有关财政实力的信息，用欺诈的手段引诱他们投资，所以阿布扎比“将为合法权利斗争到底”。根据他们的要求，要么终止协议，要么拿到40多亿美元的损害补偿。

花旗集团则辩解说，在救市时，没有人会知道银行遭受如此严重的打击。当时双方签订的投资交易协议是公开而透明的，不涉及任何隐瞒欺诈行为，阿布扎比投资局的指控毫无道理。野村证券分析师KarenLee表示，之前几起类似的诉讼案件都以起诉者败诉或和解的方式收场。如果阿布扎比投资局获赔成功，将会促使那些进行了相似投资并遭受损失的投资者纷纷跟进，从而“树立一个危险的先例”。

不过英国《金融时报》分析说，阿布扎比投资局的举动，凸显出主权财富基金与它们以巨额资金支持的美国各银行之间的关系日益紧张。《纽约时报》文章称，在金融危机中，美国各大银行为了游说主权基金投资，周游世界使出浑身解数，提出利润丰厚的入股条件。尤其在亚洲和中东地区，银行家们甚至用“上海—孟买—迪拜”来代表他们的筹款旅游线路。花旗银行受次级房贷冲击被迫对外寻求金援，阿布扎比投资局是最早伸出援手的主权基金。

中国社科院金融研究所胡志浩博士17日在接受《环球时报》记者采访时表示，作为全球最大的主权基金，阿布扎比投资局投资经验很丰富，在交易前肯定进行了评估，“在当时全球经济整体还很好的情况下，双方可能都没意识到会出现今天的局面”。但胡志浩认为，花旗银行的确应该在购买前向阿布扎比投资局充分说明存在的风险，如今出现了这种争端，很可能与当时花旗风险介绍不清有关。而且按照合同来看，阿布扎比投资局和花旗的合同里包含了期权，这就暗藏了较大风险。

也有分析人士认为，阿布扎比投资局此次之所以“马失前蹄”，也有可能因为当时过于着急“捡便宜”，低估了当时处于谈判劣势的花旗的“心计”。一方面，协议中那些复杂的金融衍生品都是华尔街的发明产物，他们既是游戏规则制定者又掌握着游戏的最终解释权，即使不做误导，也容易使投资者选择困难或者踏入陷阱。另一方面，这场金融危机正是华尔街直接导致的，其危害有多大、影响有多深，他们自己心中多少有数，即使当时的确没想到有今天，恐怕也是不愿过早面对现实罢了。

专家表示，从这次事件中不难看出，国际投资风险非常大，特别是带有衍生产品的，中国主权基金必须对此提高警惕。▲