翟俊尤

摘 要:城投债是我国企业债市场的重要组成部分,2009年以来,城投公司发债步伐加快,预测2009年底,城投债发行规模将达到5000亿元。无论从理论上分析还是从各地城市基础设施建设的实践来看,采用发行城投债的形式进行融资是目前城市基础设施建设融资的一个较好的选择。目前全球利率进入历史较低水平,债券的发行应选择在市场利率低点发行,今明两年是发行城市基础设施建设债券的最好时机。

关键词:城投债 城市基础设施融资 流程 关键环节 时机选择

中图分类号:F294 文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2009)09-283-01

2009年前5个月全国共发行企业债券94只,发行总额1423亿元;而2008年同期共发行企业债券11只,发行总额289.9亿元,发行规模同比增长390.9%。企业债券取消额度审批,改为一次核准后,已不再仅仅是大型央企的融资工具,地方企业的债券融资总额和单只债券规模均有所增加。2008年全年共计发行了22只城投债,发行规模达401亿元;城投债家数占比达38.6%,规模占比达15%。2009年1-5月份发行了45只城投债,发行规模达544.8亿元;城投债家数占比达48%,规模占比达38.3%。2009年以来,城投公司发债步伐加快,浙江长兴、重庆渝隆、浙江临安、杭州余杭、浙江海盐等区县级城投加入到企业债券发行人行列。预测2009年底,城投债发行规模将达到5000亿元。目前由于各地经济增长下降,财政收入收紧,难以满足基础设施建设项目资金需求。地方政府债债券期限短、资金使用限制多、受《预算法》限制,融资规模较小。地方政府有强大的债券融资动力。……