投资者对市场的乐观预期有些为时过早，无论是股市还是房地产市场，均缺乏长期走强的有效支撑。

近年来，强劲而持续增长的固定资产投资和出口，一直是推动我国经济高速腾飞的主要“双引擎”。搭上了我国经济高速腾飞之机的投资者们也在股市、房市中获利甚丰。去年。一场席卷全球的金融危机也像飞机所常遇到的强烈的气流，令投资者颇受颠簸之苦。

以金融危机为主因，“双引擎”相继失速：房地产固定资产投资和制造业固定资产投资的明显下滑预计导致2009年整体的固定资产投资增幅从2008年的25％下降到12％至15％之间；在出口方面，中国的出口与欧美的GDP有很强的相关性，从历史来看，欧美GDP每下跌1％，中国的出口增长就会下滑6～8％，根据欧美GDP在2009年均会发生－2％以上负增长的预期，我们预测出口量将下降12％!

“单引擎”被成功重肩。今年以来，固定资产投资的引擎在一系剁“从重”、“从快”的财政政策和货币政策的刺激下被迅速重启。“适度”宽松的货币政策令2008年12月到2009年2月间每月贷款最比1年前同期的3个月高出200％。经过3～4个月的滞后，这次激增的贷款(主要对基础建设公司的贷款)很可能会转化为第2季度原材料需求的可见性复苏。在积极的财政政策方而，项目批准和中央政府的投入都很超前，去年11月内项目批准的人民币资金总量为正常量的4倍，而今年前2个月国家发改委所批准的支出已经占到了2009年计划投入总资金的50％

得益于固定资产投资的引擎的重启，巾围的经济已确实出现短期复苏的信号，PMI(采购经理指数)从去年11月的底部开始逐渐在12月和今年1月和2月恢复；……