黄　雄

内容摘要近期，美国次贷危机所引发的金融风器成为众多学者的研究热点问题。大部分学者采用凯恩斯主义的典型观点，认为是市场失灵(需求不足)或者说政府的管制和干预不够造成了经济的萧条。为了应对萧条，政府应该尽早采取强有力的措施拯救市场，刺激经济。而在奥地利学派的米塞斯和罗斯巴德看来，大萧条的根源并不是经济的自由放任，恰恰是政府的干预，政府应对经济危机的正确做法不是去刺激经济、积极救市，而应该是放弃干预，采取自由的市场原则。本文试图就奥地利学派的商业周期理论来解读这次金融危机的根源和应对策略。

关键词奥地利学派；金融危机；次贷危机；商业周期；凯恩斯主义

一、奥地利学派的商业周期理论

按照奥地利学派的商业周期理论，商业周期与一般的商业波动有着本质的区别。商业周期指的是一段时间内所有市场和产品的普遍性的繁荣与萧条；而商业波动仅仅是指某些个别市场或产品(而非普遍性)的繁荣和萧条。商业波动是市场经济中常有的现象，由于市场经济中的企业家对市场机会的把握各不相同，他们都试图更准确地预测市场的需要，但最终，市场只会自动选择那些满足消费者最紧迫需要的产品或行业而淘汰另外一些判断失误的企业家，这就造成某些产品或行业繁荣而另外一些产品或行业萧条。因此，即便是完全自由的完善的市场经济中也存在这种商业波动，这仅仅是市场中常见的价格波动，不是商业周期理论要解释的内容。……