经济增速略有放缓

2008年中国经济增速可能会在高位运行的基础上略有减缓。受房地产市场调控等影响，固定资产投资增速有望回落。美国次级债危机造成的损失将间接使外部环境有所恶化。2007年下半年起有所抬头的通胀迹象使得政策基调更趋紧缩，已经出台的部分政策措施也会逐步显现效果。不过，中国经济增长的基本面没有大的变化，奥运会的拉动作用不可忽视，再加上随着各项惠民政策相继出台，预计内需会在2008年继续增长。总的来看，利弊相抵，2008年中国经济增速不会低于10%，但有可能略低于2007年增速。

货币政策从“紧”

美国次级债危机可能加剧中国流动性过剩，因此，2008年货币政策面临的任务更为艰巨。具体分析：由于通胀迹象有所抬头，负利率格局客观存在，2008年央行还会加息2～3次，每次加息幅度可能超过以往常见的27个基点(为了减少企业、居民利息负担，存贷款利差将进一步缩小)；货币回笼方面，公开市场操作和法定存款准备金率仍是主要政策工具，后者可能继续提高至18%左右；为了降低操作成本，窗口指导将被更多采用且更为严格，信贷增速不得超过15%将会成为基本原则。

财政政策有保有压

我国财政政策从“积极”转到“稳健”三年来，宏观调控初见成效，但投资和信贷回落的基础仍不稳固。经济运行中投资增长过快、贸易顺差过大、信贷投放过多等问题依旧突出，而且还出现了通货膨胀压力加大和资产价格持续上升等问题。因此，2008年财政政策在总体“稳健”前提下，将会注重体现有保有压。具体来说，就是加强对国民经济的一些薄弱环节的投入，改善民生、改善生态、改善结构，为更好的发展积累能量，为更快的发展奠定基础；另一方面，地方政府主导下的投资饥渴症还较明显，财政政策将在固定资产投资领域加强控制。

汇率机制更具弹性

人民币汇改正在主动性、可控性和渐进性相结合的原则下渐次推进。2008年，伴随中国经济平稳较快增长，金融体制改革进一步深化，企业、居民和金融机构逐渐适应有管理的浮动汇率制度，人民币汇率形成机制势将进一步得到完善，人民币汇率浮动区间有可能在目前0.5%的基础上扩大至0.8%～1%。

贸易顺差居高难下

2007年前10个月，我国进出口贸易保持高速增长态势，增长速度达到23.5%，其中出口增长26.6%，进口增长19.8%，两者相抵，前10个月贸易顺差超过2100亿美元，2007年全年贸易顺差超过2500亿美元已成定局。

造成贸易顺差的深层次原因并未出现根本性改变，预计2008年贸易顺差约增长20%，规模达到3000亿美元以上。

通货膨胀压力加大

受食品价格持续上涨等因素影响，2007年11月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.9%，创当年月度新高，也是11年以来的新高。预计2007年全年CPI涨幅在4.7%左右，是自1996年以来的年度最高涨幅。另一更具风向意义的指标——工业品出厂价格指数(PPI)也在2007年11月创下新高，这表明，通货膨胀压力开始向上游蔓延，2008年防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀的任务比较艰巨。

能源价改箭在弦上

2007年11月1日国内成品油价上调后，炼油环节亏损有所减少，但由于调价以来国际市场油价继续大幅上涨，导致国内成品油特别是柴油供应仍然偏紧。

目前，国家正在积极采取措施，保障成品油市场供应。如强化中石油、中石化两大公司保证成品油市场供应的责任；采取财税支持政策，鼓励成品油生产经营企业增加资源供应，对成品油生产和进口产生的亏损，采取企业上游利润补偿和财政免收进口税等方式给予支持等。但是，以上措施终究属于治标之策，伴随能源法意见征求稿公布，能源定价机制改革可谓箭在弦上。

民生投入快速增加

预计2007年财政收入将会突破5万亿元关口。财政部负责人表示，财政增收重点投向“三农”、教育、医疗卫生、社会保障、环境保护、公共安全等方面。

增加民生保障方面的投入，这是近几年公共财政建设中突出强调的导向，这个导向2008年还会继续。刚刚结束的中央经济工作会议提出，要从人民最关心、最直接、最现实的利益问题入手，加大对改善民生的投入力度。对各类民生问题，要区分轻重缓急，突出重点，扎实地加以解决。预计2008年中国将在2007年的基础上进一步加大民生投入，以使全体人民共享改革发展成果。

资本市场稳中求进

A股市场2007年行情不会重演。目前，大盘依然处于调整阶段，由于前期行情透支过多，加上股指期货等不确定因素威力巨大，短期之内仍将维持盘整局面，个股分化还会加剧。

造成本轮牛市的基本面依然存在，2008年内地股市在升值受益、奥运商机以及资产注入等概念股带动下，可能出现上冲7000点的情况。

经过2007年大幅震荡，内地股民投资理念将会逐渐走向成熟，暴涨暴跌出现的几率大大降低。

楼市调控依然艰难

2007年末，相关部门针对房地产价格上涨过快连续出拳。12月11日，央行、银监会联合下发《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》，规定各商业银行应以户为单位执行第二套房贷政策；12月18日，央行副行长刘士余在“加强商业性房地产信贷管理专题会议”上明确要求坚决取消转按揭和假按揭贷款。

在此之前，深圳二手房成交量逐月递减，二手房价格环比下降，业界有人认为，房地产市场拐点已现。但局部地区房价回落只能作为个案处理，相关部门对于房价上涨仍应保持高度警惕。(摘自2008年1月2日《中国经济周刊》）