2003年对广东奥园置业集团董事长郭梓文来说，有些尴尬，有些苦涩。2003年农历新年刚过，这位被称为“城市运营商”的华南房地产大佬斥资6396万元，从武汉诚成文化投资集团股份有限公司手中接下了上市公司诚成文化(600681)的控制权，正式涉足资本市场。但到了2003年年底，郭梓文却不得不将已经由“成诚文化”更名为“奥园发展”、之后又换名“万鸿集团”的上市公司拱手让人。

短命的“奥园发展”给郭梓文带来的梦魇估计一时半会难以消除——本想借壳上市，获得资本市场的融资渠道，不想却掉入了前大股东留下的担保黑洞，最后只得将上市公司甩给他人。像郭梓文这样陷入尴尬的“买壳者”并不少见，相比而言，他还算幸运，君不见宋朝弟旗下的“科利华”正背着“阿城钢铁”(600799，现更名“ST龙科”)的“壳”苦苦挣扎。

“买的永远没有卖的精”，这个道理在“壳资源”的收购中同样正确；此外，和任何并购交易一样，“买壳上市”风险不少。

风险一：公司非“净壳”

对单纯的买壳上市者而言，收购“净壳”公司是最好的选择。但在现实中，具有“无负债、无法律诉讼、无经营”等核心特点的“净壳”公司并不好找，那些负债小、无法律纠纷、无违反上市交易规则、无遗留不良资产的“壳”公司都是不错的选择。在中国资本市场中，多数“壳并购”和“壳重组”的政府主导色彩明显，有些甚至在二级股票炒作者“支持”之下进行，上市公司原股东“甩包袱”心态严重，所以，很多问题在收购前成为隐藏在“净壳”面纱下的“地雷”。

没有……