谢　九

如果对吉林敖东(000623)的收购能够成功，南京雨润将因首次进入国内资本市场而引起更多人关注。这是家极其低调的公司，如果不是其总裁祝义才连续两年在《福布斯》富豪榜上亮相，他们还会在水下潜行更久。

一场悬而未决的收购

这是一场悬而未决且未曾公开的收购，收购方是以生产火腿肠起家的南京雨润，目标方是医药企业吉林敖东。

据知情人士向《新财经》记者透露，2003年下半年，在吉林延边州国资局的撮合下，南京雨润和吉林敖东开始密切接触。由于吉林敖东特殊的股权结构，这一场收购至今尘埃未定。

吉林敖东目前第一大股东为敦化市金诚实业公司，握有16．26％的股权，延边国有资产经营公司以14．19％的股权位居第二，而吉林敖东工会委员会持有公司10．38％股权。金诚实业于2002年10月成为吉林敖东第一大股东，据《新财经》记者调查得知，金诚实业实际上是吉林敖东为了实现管理层收购而成立的公司，而第三大股东吉林敖东工会委员会也是公司全员持股计划的产物(详细报道请见本刊2003年8月文章《吉林敖东民营化绝对隐私》)。简而言之，吉林敖东的大股东就是其公司管理层。

这样的股权结构为进入者南京雨润制造了很大的障碍。据知情人士介绍，吉林敖东的二股东——延边国有资产经营公司极为乐意将股权转让给南京雨润，因为可以获得一笔价值不菲的股权转让费。但阻力来自吉林敖东大股东和三股东——即吉林敖东管理层，对于费尽心机完成民营化不久的他们，更大的获利空间还在全流通之后，现在显然不是转让股权的最佳时刻。……