吴春竹

从19世纪美国洛克菲勒标准石油公司、通用电器公司、福特汽车公司和杜邦化学公司的发展，到20世纪的微软公司和思科公司的快速成长，再到本世纪初美国花旗旅行者集团、时代华纳集团等超巨型公司的诞生，都和并购有着密不可分的关系。可以说，几乎没有一个大型企业不是通过某种程度某种方式的并购成长起来的。到目前为止，在全球经历的四次并购浪潮中，每一次的增长幅度都近一倍，收购兼并和重组以及公司控制活动已日益成为一种新的经济发展与结构调整的力量。据不完全统计，目前全球范围内每年公司并购重组市场交易额高达3万多亿美元，涉及交易数目达3万次之多。如此巨大的市场，如此频繁的交易，凸现了并购重组的重要性。而在中国证券市场，据粗略统计，自1999年以来，上市公司发布的有关并购、重组的公告多达4000多条。发生在1993年的“宝延风波”，是新中国证券史上的第一个上市公司购并案例。1994年恒通协议受让ST棱光国家股以及浙江凤凰国家股转让康恩贝集团开创股权协议转让的先河，并购重组已成为资本市场最亮丽的风景。

一、目前企业并购的法律体系

企业并购的健康发展，要求有完善、有序的法律环境为保障。在西方国家中，对于企业并购已有一套十分详尽的、完整的法律体系予以规范，具体如《证券法》、《并购准则》、《内幕交易》、《公司法》等。我国企业并购立法随着改革开放和市场经济发展而不断丰富，以市场为取向的社会主义经济体制改革推动了我国企业并购的蓬勃发展。……