外国直接投资是本国经济的重要驱动力量，对于发展中國家尤其如此。在当前国家之间对外国直接投资的竞争十分激烈的时候，努力创造对外国投资者具有吸引力的投资环境殊为必要。

传统上，一个主要的措施是提供税收优惠（重点是免税期优惠）。不过，吸引外资并非没有成本。在发展中国家中，特别是在亚洲金融危机之后，结合大量扎实的经验研究，税收优惠可能产生的成本效益问题重新回到一些政府的政策日程上。

对发展中国家的研究表明，由于这些国家的基础制度条件尚不完善，提供税收优惠的成本很高。成本决不仅仅局限于直接的税收损失。大量经验足以判定，这些成本至少可以包括以下几项：1.税收损失；2.挤出投资；3.税收体制的破坏；4.官僚主义和腐败；5.政府官员工作重心转移。

成本之一是税收损失。给以任何方式前来投资的投资者提供免税期都会造成直接税收损失，另外，提供免税期限超过了吸引投资者所需要的最低期限同样造成这种损失。

比较不容易观察到的是，免税期通常也会造成额外的国家间接税收流失。在现行的免税期制度下，常常是一个企业的某些部门享受免税期，而另一些部门则不得不缴纳正常税收。这使得公司可能将利润从所需缴纳的实体转移到不需纳税的实体。同样，公司可以将管理费和财务支出分摊到其下属企业以减少交税。

只要这种情况存在，转移利润的漏洞就很大。税管部门很难发现问题之所在。……